什么是公式投资(formula investing)？

公式投资是一种严格遵循规定的理论或公式来确定投资政策的投资方法。公式投资可以与投资者如何处理资产配置、投资基金或证券、决定投资时间和投资金额有关。

关键要点

• 对于公式投资，市场参与者遵循的是一个结构化计划，该计划决定了资产配置、投资的证券类型或投资金额和频率等因素。
• 一些常见的公式投资风格的例子包括美元成本平均法、股息再投资和阶梯投资。
• 公式投资是吸引市场参与者谁发现积极的投资压力或压倒性的；公式投资是结构化和一致的。
• 公式投资的缺点是，它不会给投资者留下太多的空间来做出调整，以适应不可预见的市场或经济变化。

了解公式投资

公式投资将大部分的自主决策权从投资过程中剥离出来，可以减轻投资者的压力，帮助他们实现策略的自动化；投资者只需遵循规则或公式，并据此进行投资。使用公式投资的一个缺点是无法适应不断变化的市场条件。例如，在极度波动的时期，投资者可以通过对其投资策略进行任意调整来获得更好的结果。

投资者必须确保公式符合其风险承受能力、时间范围和流动性要求，才能有效。美元成本平均法、股息再投资法和阶梯法都是简单公式投资策略的例子。

对于缺乏经验的投资者或缺乏时间积极管理账户的投资者，公式投资可以简化投资流程；然而，风险在于，公式投资者不能对市场或经济的变化做出足够快的反应。

公式投资策略

• 美元成本平均法：这种策略包括按固定的时间表购买固定金额的投资，而不管投资表现如何。例如，一个市场参与者在一年中每个月的第一天向一个特定的共同基金投资1000美元，最终投资12000美元。平均成本有助于以零碎的方式建立一个投资组合，在一致的时间框架内增加少量资金。
• 股息再投资：投资者可设立股息再投资计划（DRIP），将股息再投资以购买额外股票。这种策略的优势在于，只要公司支付一致的股息，财富就会复合。例如，一个投资者持有1万美元的股票，年收益率为5%。一年后，投资者将500美元的股息再投资，目前持有10500美元的股票。两年后，投资者将525美元的股息再投资，持有11025美元的股票。只要投资者继续将股息再投资，复利效应就会持续。本例假设股价在两年内保持不变。
• 阶梯：投资者将这种策略用于固定收益投资，如债券。投资者购买不同到期日的债券组合。通过错开到期日，短期债券抵消了长期债券的波动。到期债券收到的现金 用于购买额外的债券以保持 结构。