债券溢价出售意味着什么？这是一个好的投资吗？

当溢价和折价这两个术语用于指债券时，它们是在告诉投资者，债券的购买价格或高于或低于其面值。...

当溢价和折价这两个术语用于指债券时，它们是在告诉投资者，债券的购买价格或高于或低于其面值。

例如，面值1000美元的债券，当可以以1000美元以上的价格买入时，溢价卖出；当可以以1000美元以下的价格买入时，折价卖出。

由于利率的变化，债券可以以高于或低于面值的价格**。像大多数固定收益证券一样，债券与利率高度相关。当利率上升时，债券的市场价格就会下降，反之亦然。

1:07

债券溢价**是一种好的投资吗？

为了更好地解释这一点，让我们看一个例子。假设今天的市场利率是3%，你刚刚购买了一张面值1000美元的5%息票的债券，如果利率从购买时起下降1%，你就可以卖出债券来获利（或溢价）。这是因为债券现在支付的利率高于市场利率（因为息票是5%）。

价差过去是2%（5%-3%），但现在增加到3%（5%-2%）。这是一种看债券价格的简化方法，因为涉及到许多其他因素；然而，它确实显示了债券和利率之间的一般关系。

至于投资的吸引力，你不能仅仅根据债券是溢价**还是折价**来判断它是否是一项好的投资。许多其他因素应该影响这一决定，如利率预期和债券本身的信用价值。

顾问洞察

Emma Muhleman，CFA，注册会计师 Ascend Investment Partners, 加利福尼亚州大开曼

如果一只债券溢价交易，这仅仅意味着它卖出的价格高于其面值。债券投资应在预期未来短期和长期利率的背景下进行评估，考虑到债券的相对违约风险、预期通货膨胀、债券期限（与债券期限相关的利率风险）以及相对于收益率曲线变化的价格敏感性，利率是否足够。

相对于无风险利率的债券息票对于评估投资于债券而非股票的机会成本也很重要。最后，任何可能影响债券现金流的因素，以及其风险调整后的回报情况，都应该相对于潜在的投资选择进行评估。

发表于 2021-06-15 08:26
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分类：商业金融

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