什么是看跌期权？(a put option?)

看跌期权是一种被称为衍生工具的金融工具。它基本上是双方之间的协议，在一定时间内以商定的价格交换股票所有权。股票的交换是可选的，期权的所有者决定是否交换。...

A stock option gives the holder the right to buy (call) or sell (put) a stock at an agreed-upon price some time in the future.

看跌期权是一种被称为衍生工具的金融工具。它基本上是双方之间的协议，在一定时间内以商定的价格交换股票所有权。股票的交换是可选的，期权的所有者决定是否交换。

交易所商定的价格称为执行价，期权到期日为到期日。购买一辆汽车所需的金额称为保险费。如果交易发生，那么就说有人行使了期权。

看跌期权溢价通常是按每只股票报价的，但它们至少以100股的数量出售。这些期权总是关于能够以商定的价格出售股票的协议。它们有欧式和美式两种，分别在欧洲和北美交易所出售。欧式期权只能在到期日行使，而美式期权可以在期权有效期内的任何时间行使。

在投资此类工具时，有两种投资风格。保守投资者购买一只属于其投资组合一部分的股票，作为防止股价大幅下跌的保单。例如，如果保守投资者持有XYZ公司的股票，并且担心股票价格可能下跌，但不愿意出售股票，他可以购买看跌期权，以确保如果XYZ股票价格大幅下跌，投资者能够以期权的执行价出售股票。如果XYZ股票以45美元（USD）的价格出售，则可以以43美元的执行价购买。

在期权有效期内的任何时候，所有人都可以每股43美元的价格出售股票。只有当股票价格低于该数额时，才会这样做。该选项的价格将取决于许多变量，但将远低于43美元，通常在1美元至2美元的范围内。这个例子只与美国风格有关。

投机性投资者在不拥有标的股票的情况下购买或出售期权。卖一本书也被称为“写”它，据说卖家就是它的作者。如果投机性投资者认为XZY股票将增值，那么投资者将成为一名作家，因为当XYZ公司的股票价格增值时，期权的价值就会下降。如果投机投资者认为XZY股票将贬值，那么投资者将是买家，因为当公司的股票价格贬值时，看跌期权的价值就会增加。

与购买股票或公司本身相比，这些工具的使用使投机性投资者能够大幅增加其赚取的利润，因为期权具有杠杆作用。例如，如果投资者认为目前以每股45美元出售的XYZ股票可能会降至每股43美元，则可以以接近1美元的价格购买具有45美元行使权的看跌期权。如果价格确实下降到43美元，期权价值将增加到2美元甚至更多。但是，如果股价没有如预期那样下跌，那么投资者将损失全部投资金额。