什么是均值回归？(mean reversion?)
均值回归是一种投资策略，其基础是所有价格和回报都将回到平均水平。平均值可以基于历史平均值、当前经济状况和增长或行业平均回报。那些遵循均值回归的人认为，如果一只股票的价值下跌，他们应该坚持下去，因为当市场出现转机时，它的价格会回到平均水平。
均值回归交易包括出售表现不同于历史平均值的股票和证券。另一方面，投资者会购买趋势与历史相符的股票。看到无法解释的回报差异的投资者不能自动认为股票注定永远不会达到平均回报。这可能只是一个迹象，表明一家公司做得不好，可能准备倒闭。
均值回归模型基于收益率和价格，以及利率和市盈率。所有这些因素都很难预测，并且可能受到许多因素的影响，这些因素可能会阻止收益率达到平均水平。利率、隐含波动率和股市回报率比汇率和股价更有可能影响均值回归。回归均值是一个随机过程，意味着时间序列中的一个随机但连续的过程。只要投资者将证券留在股票市场，这个过程就会继续，而且还可以通过模型进行记录。。
任何数量都可以用均值回归过程绘制图表。当股票持有者决定如何做市时，这些图表通常会在以后参考。保持平均值包括查看股票过去的行为，这就是图表的来源。虽然观察股票在一段时间内的行为肯定是不确定的，甚至是误导性的，但经验观察和理论计算可以表明回归均值是否可能。
一个可能让均值回归更容易理解的例子是掷硬币。假设有人把一枚硬币抛了多次，用图表标出它是正面还是反面落下。如果硬币只翻转五次，那么其中四次或五次可以正面或反面落下，这并不奇怪。现在假设这个人把它翻了50次；在这50次翻转中，大部分都是正面或反面落地的几率较小。当图表完成时，它可能会或多或少地反映出正面着陆和反面着陆的相同表现。。
- 发表于 2022-02-06 01:53
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- 分类：商业金融
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