什么是领先？(front running?)

抢先交易是金融市场中的一种内幕交易，是一种非法行为。它可以发生在多种情况下，尽管一种常见的抢先交易形式涉及了解即将进行的交易的股票经纪人，可能是由他受雇的经纪公司进行的。在这种情况下，经纪人或交易者可能会在知道经纪公司即将采取的立场的情况下买卖股票。这是一个机构规模的订单，将对股票价格产生重大影响。利用客户或公众都无法获得的敏感信息进行交易是一种抢先行动，不仅不道德，而且是非法的。。...

A common form of front running involves a stock broker with knowledge of an upcoming trade.

With front running, a broker or trader might buy or sell a stock with knowledge of a forthcoming position that a brokerage house will take.

前面跑的练习也可以基于分析研究。金融界的分析师有可能根据他们对个别证券的评级，如“买入”、“卖出”或“持有”评级，调整股市。经纪公司即将进行的评级可能会过早地在公司中传播，促使一些经纪人在评级或研究报告分发给客户之前买入或卖出证券。这是一种前跑。

另一个有争议的前沿领域可能是一家机构投资银行，投资银行家和股票经纪人都受雇于该银行。投资银行家负责在股票市场发行证券，经纪人负责出售这些股票。在美国，2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）正式制定，旨在缓解研究分析师和投资银行家之间的正面冲突。这部法律的设计部分是为了在大型金融机构内部建造一堵隐喻墙。这堵墙是一道法律屏障，将做出投资决策的专业人士与那些能够获取可能影响投资决策的敏感和未披露信息的专业人士分隔开来。。

股票的前沿运行不仅限于金融机构，而且适用于任何能够获得可能移动股票的早期信息的个人。例如，如果金融机构的任何员工将有关证券的内部信息转达给家庭成员，并且相关交易基于内部信息，这被视为一种非法抢先交易。即使是在出版物广泛提供之前查看财务信息的印刷机经营者，也可能被认为犯有内幕交易罪。。

并非总是能够证明出现证券抢先的情况。由于这种情况可能发生在各种各样的情况下，而且每天都有大量资金在股市交易，监管者无法跟踪每一笔交易。例如，当交易员或股票经纪人在电话交谈中向重要客户或家庭成员举手示意时，可能没有证据表明沟通导致了不道德的交易。。

发表于 2022-02-06 04:59
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分类：商业金融

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