捐赠模式是一种受大学捐赠投资风格启发的投资类型,特别是耶鲁大学的基金。 它由典型投资的混合体组成,包括股票和债券,此外还有不太传统的产品,如对冲基金和私募股权。 其平衡倾向于重股票,轻债券等低收益投资。 这种投资风格侧重于保持低流动性,其风险可以通过致力于长期投资来管理。 该概念也被称为现代投资组合理论。
虽然它因在大学基金方面的成功而闻名,但捐赠模式可用于多种方式。 除了作为其他组织的一个选择,它也可用于个人投资者。 它往往在较大的组织中更为常见,这些组织可以处理高比例的现金被绑在长期投资上。
捐赠模式的主要策略之一是,通过不同的投资工具,据说回报率会更高。 使用这种风格的投资者首先会了解某个特定选项的历史,并确定其在市场上的成功模式。 然后,投资者会挑选不同但不完全相反的投资选项。
捐赠模式背后的理念是,如果选择的基金过于相似或完全相反,那么投资的风险就会增加。 如果两个基金之间有太多的相似之处,那么除了收益之外,损失也可能过于不稳定。 当投资工具完全相反时,那么获利的机会就会减少,因为很有可能当一个投资表现良好时,另一个就会出现下滑。 通过了解现有投资选项的过去模式,使用捐赠模式的投资者可以挑选出不同的基金,但不会有太大的差异,以致收益和损失会相互抵消。
对捐赠基金模式一直存在一些怀疑。 虽然它通过增加一些常春藤大学的财富而获得欢迎,但当多个捐赠基金的投资开始在市场上暴跌时,一些人声称这是该模式的错。 其他人则认为,错的不是该模式,而是资产的分配。 有人声称,只要投资者确保有足够的现金用于正常运营,该模式仍然有效。 从本质上讲,如果不把低流动性看得太远,该模式可以说是仍然可行的。
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