交易心理學

交易心理是指決定證券交易成敗的情緒和心理狀態。交易心理代表了影響交易行為的個人性格和行為的各個方面。在決定交易成功的過程中，交易心理與知識、經驗和技能等其他屬性一樣重要。...

什麼是交易心理學(trading psychology)？

交易心理是指決定證券交易成敗的情緒和心理狀態。交易心理代表了影響交易行為的個人性格和行為的各個方面。在決定交易成功的過程中，交易心理與知識、經驗和技能等其他屬性一樣重要。

紀律和冒險是交易心理最關鍵的兩個方面，因為交易者對這些方面的執行對他或她的交易計劃的成功至關重要。雖然恐懼和貪婪是與交易心理相關的兩種最常見的情緒，但推動交易行為的其他情緒是希望和遺憾。

關鍵要點

交易心理是投資者決策過程中的情感成分，這可能有助於解釋為什麼一些決策看起來比其他決策更理性。
交易心理主要表現為貪婪和恐懼的影響。
貪婪驅使人們做出似乎接受太多風險的決定。
恐懼驅使人們做出似乎是為了規避風險和產生太少回報的決定。
行為金融學已經記錄了在做出交易或投資決策時所涉及的一些心理偏見和錯誤。

理解交易心理

交易心理可以與一些特定的情緒和行為聯絡起來，這些情緒和行為往往是市場交易的催化劑。市場中情緒驅動行為的傳統特徵將大多數情緒交易歸因於貪婪或恐懼。

貪婪可以被認為是對財富的過度渴望，過度到有時會給理性和判斷蒙上陰影。因此，這種貪婪激發投資者或非理**易的特徵假設貪婪情緒會導致交易者做出各種次優行為。這可能包括進行高風險交易、僅僅因為一家未經測試的公司或技術的股價迅速上漲而購買其股票，或者在沒有研究其潛在投資的情況下購買其股票。

此外，貪婪可能會促使投資者在有利可圖的交易中停留的時間比可取的時間更長，以便從中擠出額外的利潤或承擔大量的投機頭寸。貪婪在牛市的最後階段最為明顯，當時投機活動猖獗，投資者將謹慎拋諸腦後。

相反，恐懼會導致交易者過早平倉，或者因為擔心巨額虧損而避免承擔風險。在熊市期間，恐懼是顯而易見的，它是一種強烈的情緒，會導致交易員和投資者在匆忙退市時做出不合理的行為。恐懼往往會演變成恐慌，這通常會導致市場因恐慌性拋售而大幅拋售。

後悔可能會導致交易者在一開始因為股價波動過快而錯過交易機會後進入交易。這違反了交易紀律，往往導致證券價格從最高點下跌造成直接損失。

技術分析

對於依靠圖表技術來推動交易決策的技術分析師來說，交易心理往往很重要。安全圖表可以提供關於安全運動的廣泛見解。雖然技術分析和圖表技術有助於發現買賣機會的趨勢，但它需要從投資者的交易心理中獲得對市場走勢的理解和直覺。

在技術圖表中有很多例子，交易者不僅要依靠圖表的洞察力，還要依靠自己對所關註的證券的瞭解，以及對影響市場的更廣泛因素的直覺。對全面的證券價格影響、紀律和信心高度關註的交易者表現出平衡的交易心理，通常有助於盈利的成功。

行為金融學

交易心理學的一部分是理解為什麼個人在市場或其他金錢問題上做出非理性的決定。行為金融學是行為經濟學的一個分支，提出了影響投資者和金融從業者金融行為的心理影響和偏見。此外，影響和偏差可以解釋所有型別的市場異常，特別是股票市場中的市場異常，如股票價格的嚴重上漲或下跌。

行為金融學通常包括以下概念：

心理會計：心理會計是指人們為特定目的分配金錢的傾向。
羊群行為：從眾行為是指人們傾向於模仿大多數從眾的財務行為。放牧在世界上是臭名昭著的股票市場作為戲劇性反彈和拋售背後的原因。
情緒差距：情緒差距是指基於極端情緒或情緒緊張（如焦慮、憤怒、恐懼或興奮）的決策。通常，情緒是人們不做出理性選擇的關鍵原因。
錨定：錨定是指將支出水平附加到某個參考上。例子可能包括基於預算水平的一致性支出或基於不同的公共設施合理化支出。
自我歸因：自我歸因是指在對自己的知識或技能過於自信的基礎上做出選擇的傾向。自我歸因通常源於某一特定領域的內在訣竅。在這一類別中，個人傾向於把自己的知識排得比別人高，即使客觀上還不夠。

例如：損失厭惡

損失厭惡是一種常見的心理錯誤，當投資者把更多的註意力放在對損失的關註上，而不是從市場收益中得到的樂趣上時，就會出現這種心理錯誤。換言之，他們更傾向於把避免損失的優先權放在比獲得投資收益更高的位置。因此，一些投資者可能希望獲得更高的回報來彌補損失。如果不太可能獲得高額回報，他們可能會試圖完全避免損失，即使從理性的角度來看，投資的風險是可以接受的。

將損失厭惡應用到投資中，當投資者賣出贏家並抓住輸家時，就會出現所謂的處置效應。投資者的想法是，他們希望快速實現收益。然而，當一項投資出現虧損時，他們會堅持下去，因為他們想回到原來的價格。投資者往往很快就承認他們的投資是正確的（當有收益的時候）。然而，當投資者犯了投資錯誤（出現虧損）時，他們不願意承認。處置偏差的缺陷在於，投資的表現往往與投資者的進入價格掛鉤。換言之，投資者根據其個人進入價格來衡量其投資的表現，而不考慮可能已經發生變化的投資的基本面或屬性。