如何用excel計算不同鍵型的pv
債券是發行人（債券的賣方）和持有人（債券的買方）之間的一種貸款合同。發行人實質上是借款或招致債務，該債務將在到期時（即合同終止時）以“票麵價值”全部償還。同時，該債務的持有人根據年金公式確定的現金流收取利息（息票）。從發行人的角度來看，這些現金支付是借款成本的一部分，而從持有人的角度來看，這是購買債券帶來的好處。
債券的現值（PV）代表了從該合同到到期的所有未來現金流的總和，並全額償還票麵價值。換句話說，為了確定今天的債券價值，我們可以使用microsoftexcel電子錶格來確定將來在任何預定時間償還的固定本金（面值）。
債券價值=∑p=1nPVIn+PVPwhere:n=Number 未來利息支付的現值spvin=未來利息支付的現值spvp=本金的面值\begin{aligned}&\text{Bond Value}=\sum{p=1}^{n}\text{PVI}\u n+\text{PVP}\\&\textbf{其中：}\\&；n=\text{未來利息支付數}\\&\text{PVI}u n=\text{未來利息支付現值}\\&\text{PVP}=\text{Par value of principal}\\\end{aligned}債券價值=p=1∑n聚乙烯吡咯烷酮+聚乙烯吡咯烷酮where:n=Number 未來利息支付=未來付息現值SPVP=本金面值
具體計算
我們將討論以下債券現值的計算：
A） 零息債券
B） 年金債券
C） 兩年期年金債券
D） 連續複利債券
E） 骯髒定價債券
一般來說，我們需要知道每年預期產生的利息金額、期限（債券到期前的時間）和利率。持有期結束時需要或期望的金額是不必要的（我們假設它是債券的面值）。
答。零息債券
假設我們有一個零息債券（一種債券，在債券的使用期內不提供任何息票支付，但以面值的折扣**）在20年內到期，面值為1000美元。在這種情況下，債券發行後的價值已經下降，今天以5%的市場折扣率購買。下麵是一個簡單的步驟，來找到這種債券的價值：
這裡，“利率”對應於債券面值的利率。
“Nper”是債券的複利期數。由於我們的債券將在20年內到期，我們有20個期限。
“Pmt”是每個期間將支付的優惠券金額。這裡是0。
“Fv”代表到期日全部償還債券的面值。
該債券的現值為376.89美元。
b。年金債券
1號公司發行的債券本金為1000美元，年利率為2.5%，20年內到期，貼現率為4%。
債券每年提供優惠券，並支付0.025 x 1000=25美元的優惠券金額。
註意，在函式引數框中，“Pmt”=“25美元”。
這種債券的現值導致債券購買者流出-796.14美元。因此，這種債券的價格為796.14美元。
c。兩年期年金債券
1號公司發行的債券本金為1000美元，年利率為2.5%，20年內到期，貼現率為4%。
債券每年提供息票，支付息票金額為0.025 x 1000÷ 2= $25 ÷ 2 = $12.50.
半年票面利率為1.25%（=2.5%）÷ 2).
註意函式引數框中的“Pmt”=12.50美元，“nper”=40，因為20年內有40個6個月的週期。這種債券的現值導致債券購買者流出-794.83美元。因此，這種債券的價格為794.83美元。
d。連續複利債券
例5：連續複利債券
連續複利是指利息不斷複利。正如我們上面看到的，我們可以有複利，這是基於一年，兩年或任何離散的時期數，我們想。然而，連續複利有無限多個複利期。現金流按指數因子折現。
e。骯髒定價
債券的凈價格不包括息票支付到期的應計利息。這是一級市場新發行債券的價格。當債券在二級市場轉手時，其價值應反映自上次支付息票以來的累計利息。這被稱為債券的骯髒價格。
債券的臟價=應計利息+凈價。債券現金流的凈現值加上應計利息，即為臟價的價值。應計利息=（息票利率x自上次支付息票起已用天數）÷ 優惠券日期。
例如：
- 1號公司發行本金為1000美元的債券，年利率為5%，到期日為20年，貼現率為4%。
- 優惠券每半年支付一次：1月1日和7月1日。
- 該債券於2011年4月30日以100美元的價格**。
- 自從最後一張息票發行以來，已經有119天的應計利息。
- 因此，應計利息=5 x（119÷ (365÷ 2) ) = 3.2603.
底線
Excel提供了一個非常有用的債券定價公式。PV函式具有足夠的靈活性，可以提供無年金或不同型別年金（如每年或每兩年）的債券價格。
- 發表於 2021-06-04 17:00
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- 分類：金融
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