美聯儲資產負債表是一份每週公佈一次的財務報表,對美聯儲(Fed)持有的資產和負債進行分類。該報告正式稱為“影響準備金餘額的因素”,基本上概述了影響美聯儲資金供應和吸收的因素,有助於闡明央行向經濟註入現金的手段。
美聯儲是美國的中央銀行,由國會於1913年成立,旨在確保美國金融和貨幣結構的穩定和安全。
在美聯儲歷史上的大部分時間裡,它的資產負債表都是一個令人昏昏欲睡的話題。每週四釋出的每週資產負債表報告(或H.4.1)包含了乍一看似乎是大多數公司資產負債表的典型專案。它列出了所有資產和負債,提供了一份關於所有12家地區聯邦儲備銀行狀況的綜合報表。
美聯儲的資產主要包括**證券以及向成員銀行和其他金融機構提供的信貸。 與此同時,美聯儲的負債主要包括成員銀行和財政部在美聯儲的存款,以及除美聯儲自身持有的貨幣以外的流通中的美元。
在2007年開始的金融危機期間,每週資產負債表報告作為一項金融和經濟指標變得更加重要,當時美聯儲啟動了量化寬鬆(QE)政策。 美聯儲的資產負債表讓分析師洞悉了當時美聯儲市場運作的範圍和規模。特別是,它讓分析人士看到了實施非常規量化寬鬆擴張性貨幣政策的細節,這一政策自那以來一直在使用。
量化寬鬆(QE)是一種貨幣政策,央行從市場上購買大量**債券或其他證券,以增加貨幣供應量,使之超過正常公開市場操作所能達到的水平。
此前,美聯儲會透過購買(或**)證券來增加(或提取)銀行準備金,以達到隔夜銀行間市場的目標利率——美聯儲基金利率。然而,在美聯儲目標利率為零或接近零的時期,這種政策被認為具有內在的侷限性。在這些情況下,美聯儲可以不以利率為目標,而以發行特定數量的儲備(以及購買資產)為目標,目的是向金融體系註入流動性,以緩解信貸條件,而不管利率的下限為0%。
透過量化寬鬆來利用美聯儲的資產負債表起初有些爭議。儘管這些努力無疑有助於緩解金融危機期間銀行的流動性問題,但批評人士認為,量化寬鬆可能嚴重扭曲金融市場的運作和經濟中實際投資的配置,並造成長期價格通脹的重大風險。
這些批評在很大程度上被政策制定者忽視了。事實上,美聯儲已經進行了多輪連續的量化寬鬆,導致其資產負債表在2007年以來的幾年中大幅擴張。
美聯儲的資產負債表與企業資產負債表有著天壤之別的是美聯儲隨意創造新貨幣的能力。央行幾乎可以透過電子“印刷”貨幣並將其貸記到美聯儲主要交易商和借款人的儲備賬戶中,從而瞬間擴大其資產負債表。
在此過程中,美聯儲同時使用這些資金購買資產,如美國國債(T-notes)。同樣,美聯儲也可以透過**資產來收縮資產負債表。這種資產負債表的快速擴張和收縮是美聯儲貨幣政策的一部分,可能對經濟產生深遠而持久的影響。
華爾街繼續忽視這樣一個事實:美聯儲(fed)正透過放鬆資產負債表來收緊貨幣政策。截至4月3日的一週,資產負債表比前一週減少了200億美元。資產負債表目前為3.936萬億美元,比2007年9月底的4.5萬億美元峰值下降了5640億美元...
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上週,鷹派和鴿派都在談論美聯儲的貨幣政策,鴿派的聲音更大。看來,人們普遍呼籲美聯儲今年將聯邦基金利率從目前的2.25%降至2.50%,下調至1.75%至2.00%。我的呼籲仍然是,美聯儲將在2019年之前保持基金利率不變,並有可能在...
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...)在週三的會議上做些什麼,這與實際結果接近。我預計美聯儲將在2019年前將聯邦基金利率凍結在2.25%至2.50%,而央行正是這麼做的。我的新展望是,下一次加息將在2020年12月總統大選後進行。美聯儲要想改變這一思維過程,就...
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