美國國債收益率上週上漲，美聯儲資產負債表保持不變
儘管美聯儲（Federal Reserve）沒有公佈截至4月10日當周的資產負債表，但美國10年期國債收益率上週仍上漲。鑒於4月15日是一些到期債券的到期日，這一情況可能會在本週發生變化。
關於“數量緊縮”是否對經濟增長有任何影響的爭論仍在繼續。美聯儲官員表示，事實並非如此。我的觀點與特朗普總統一致，他同意我的前提，即任何形式的緊縮都會損害經濟。你不可能在不損害經濟的情況下，從銀行體系中拿出數十億美元！
美聯儲的資產負債表仍為3.936萬億美元，較2007年9月底的4.5萬億美元峰值下降了5640億美元。我的呼籲仍然是，美聯儲將在2019年之前，並有可能在總統選舉後的2020年底之前，保持聯邦基金利率在2.25%至2.50%之間。美聯儲將繼續在2019年9月之前耗盡資產負債表，但今年晚些時候的中斷將是一個暫停，而不是數量緊縮的結束。
美聯儲資產負債表策略：美聯儲將在2019年9月底停止平倉。美聯儲已制定了4月500億美元的平倉計劃，然後到9月的未來5個月內，每個月都將平倉350億美元。這將是美聯儲額外的2250億美元的緊縮政策，並將使資產負債表降至3.731萬億美元，這將無法實現鮑威爾主席提出的3.5萬億美元資產負債表的目標。這筆額外的2310億美元將可能安排在2020年大選之後。
10年期美國國債收益率日圖
10年期美國國債收益率日線圖顯示，該收益率在3月28日低至2.340%後，上週升至2.567%。上週收益率收於2.563%，接近我的月度、半年期和季度價值水平，分別為2.576%、2.605%和2.759%。本週風險水平為2.471%。
10年期美國國債收益率周線圖
10年期美國國債收益率周線圖顯示，收益率的下降始於10月12日股市見頂時創下的3.261%的高收益率。該收益率在3月29日當周將其200周簡單移動平均線（或“回歸平均線”）保持在2.356%。本週收盤高於其5周修正移動平均線2.572%將使周線圖轉為負值，有利於收益率上升。每週12×3×3的慢速隨機讀數從4月5日的21.30升至上週的25.41。
SPDR S&；每日圖表；P 500 ETF（間諜）
SPDR標準普爾500 ETF（SPY）週五收盤報190.25美元，較12月26日低點233.76美元上漲24.3%，較9月21日創下的293.94美元盤中高點僅下跌1.3%。我的月度和半年度價值水平分別為272.17美元和266.14美元，周和年度資料分別為288.38美元和285.86美元，我的季度風險水平是297.56美元。
SPDR S&；周線圖；P 500 ETF（間諜）
Spiders周線圖為正，但超買，ETF高於其五週修正移動平均線281.24美元，高於其200周簡單移動平均線239.58美元，12月28日當周該平均線為234.71美元。12×3×3周緩慢隨機讀數上週升至92.77美元，高於4月5日的90.70，併進一步高於80.00的超買門檻。間諜現在處於“膨脹拋物線泡沫”狀態，讀數在90.00以上。
如何使用我的價值水平和風險水平：價值水平和風險水平是基於最近九周，每月，每季度，半年和每年收盤。第一組水平是基於12月31日的收盤價。原來的半年和年水平仍然有效。每週的水平每週都在變化。月水平在1月底、2月底和3月底發生變化。三月底改變了季度水平。
我的理論是，收盤之間9年的波動足以假設所有可能的看漲或看跌事件都被考慮在內。為了捕捉股價波動，投資者應該在股價下跌時買入價值水平的股票，在股價上漲時減持風險水平的股票。資料透視是在其時間範圍內被違反的值級別或風險級別。樞軸充當磁鐵，在其時間範圍到期之前很有可能再次被測試。
如何使用12 x 3 x 3周緩慢隨機讀數：我選擇使用12 x 3 x 3周緩慢隨機讀數是基於對許多讀取股價動量的方法進行回溯測試，目的是找到導致最少虛假訊號的組合。我是在1987年股市崩盤後做這件事的，所以30多年來我一直對結果感到滿意。
隨機讀數涵蓋了該股過去12周的高點、低點和收盤點。對最高點和最低點與收盤點之間的差異進行了原始計算。這些水平被修改為快速閱讀和慢速閱讀，我發現慢速閱讀效果最好。
隨機讀數介於00.00和100.00之間，高於80.00的讀數視為超買，低於20.00的讀數視為超賣。最近，我註意到股市往往會達到峰值，然後下跌10%到20%，在指數升至90.00以上後不久，跌幅會更大，所以我稱之為“膨脹的拋物線泡沫”，因為泡沫總是會彈出。我還把低於10.00的讀數稱為“太便宜了，不容忽視”
披露：作者在上述證券中沒有任何倉位，也沒有在未來72小時內發起任何倉位的計劃。
- 發表於 2021-06-01 09:58
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