什麼是風險/回報計算(the risk/reward calculation)？

你是個冒險者嗎？當你是股票市場的個體交易員時，你擁有的為數不多的安全工具之一就是風險/回報計算。確定風險與回報的實際計算非常簡單。你只需將你的凈利潤（回報）除以你最大風險的價格。

可悲的是，當散戶試圖投資自己的錢時，最終可能會損失很多錢。原因有很多，但其中一個原因是個人投資者無法管理風險。風險/回報是金融術語中的常見術語，但它是什麼意思？

關鍵要點

• 用你的凈利潤（回報）除以你最大風險的價格，計算出風險與回報。
• 要將風險/回報計算納入研究，請選擇一隻股票，根據當前價格設定上行和下行目標，然後計算風險/回報
• 如果風險/回報低於你的閾值，提高你的下行目標，試圖達到一個可接受的比率；如果你不能達到一個可接受的比率，從不同的投資開始。

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計算風險和回報

瞭解風險與回報

把錢投資到市場上有很高的風險，如果你要冒這個風險，你應該得到補償。如果你勉強信任的人要求50美元的貸款，並提出在兩周內支付你60美元，這可能不值得冒險，但如果他們提出支付你100美元呢？為了賺100美元而損失50美元的風險可能很有吸引力。

這是一個2:1的風險/回報比率，這是一個很多專業投資者開始感興趣的比率，因為它允許投資者將他們的錢翻一番。同樣地，如果對方給你150美元，那麼比例是3:1。

現在讓我們從股市的角度來看這個問題。假設你做了調查，找到了你喜歡的股票。你註意到XYZ的股價從最近的29美元的高點下跌到了25美元。

你相信，如果你現在購買，在不遠的將來，XYZ將回到29美元，你可以兌現。你有500美元來投資，所以你買了20股。你做了所有的研究，但你知道你的風險/回報比率嗎？如果你像大多數個人投資者一樣，你可能不會。

特別註意事項

在我們從風險角度瞭解XYZ交易是否是一個好主意之前，我們還應該瞭解這個風險/回報比率嗎？首先，儘管在大多數投資決策中都會用到一點行為經濟學，但風險/回報是完全客觀的。這是一個計算，數字不會說謊。

第二，每個人都有自己的風險承受能力。你可能喜歡高空彈跳，但別人一想到高空彈跳可能就會驚慌失措。

接下來，風險/回報不會給你任何可能性的暗示。如果你拿了500美元買彩票呢？從風險/回報的角度來看，冒著5億美元的風險獲得數百萬美元的收益比投資股市要好得多，但從概率的角度來看，這是一個糟糕得多的選擇。

在持有一隻股票的過程中，當你繼續分析新的資訊時，上升的數字可能會改變。如果風險/回報變得不利，不要害怕退出交易。永遠不要發現自己處於風險/回報比率對你不利的情況。

如何計算風險/回報

記住，要計算風險/回報，你需要將凈利潤（回報）除以最大風險的價格。使用上面的XYZ例子，如果你的股票漲到每股29美元，那麼你每20股賺4美元，總共80美元。你為此支付了500美元，所以你將80除以500，得到0.16。

這意味著你對這個想法的風險/回報是0.16:1。大多數專業投資者不會再看一眼這麼低的風險/回報率，所以這是一個糟糕的想法。還是真的？

使用風險/回報計算

要將風險/回報計算納入研究，請遵循以下步驟：

1.透過詳盡的研究挑選一隻股票。

2.以當前價格為基礎設定上下行目標。

3.計算風險/回報。

4.如果低於你的臨界值，提高你的下行目標，試圖達到一個可接受的比率。

5.如果你不能達到一個可接受的比率，從一個不同的投資理念開始。

一旦你開始考慮風險/回報，你會很快發現很難找到好的投資或交易點子。專業人士每天都會梳理數百張圖表，尋找符合他們風險/回報狀況的想法。別迴避這件事。你越細心，賺錢的機會就越大。

限制風險和止損

除非你是一個沒有經驗的股票投資者，否則你永遠不會讓那500美元一路歸零。你的實際風險不全是500美元。

每一個好的投資者都有一個止損點或者一個價格下跌點來限制他們的風險。如果你設定29美元的賣出限價作為上行，那麼你可能設定20美元作為最大下行。一旦止損單達到20美元，你就賣掉它，尋找下一個機會。

因為我們限制了不利因素，我們現在可以稍微改變一下我們的數字。你的新利潤保持在80美元不變，但你的風險現在只有100美元（5個最大損失乘以你持有的20股），或者80/100=0.8:1。這仍然不理想。

如果我們把止損價提高到23美元，每股只冒2美元或總共損失40美元的風險呢？記住，80/40是2:1，這是可以接受的。一些投資者不會把他們的錢投到任何不低於4:1的投資上，但是2:1被大多數人認為是最低的。當然，你必須自己決定你可以接受的比率是多少。

請註意，為了實現2:1的風險/回報配置檔案，我們沒有更改頂部數字。當你做了研究，得出的結論是，最大的優勢是29美元，這是基於技術分析和基礎研究。如果我們要改變排名靠前的數字，為了獲得可接受的風險/回報，我們現在依賴的是希望，而不是好的研究。

底線

每一個好的投資者都知道，依靠希望是失敗的。對風險更保守總比對回報更積極好。風險/回報的計算總是很現實，但也很保守。