如果一家公司的流动资产少于其流动负债，营运资本可能为负。营运资本按公司流动资产和流动负债之间的差额计算。如果一家公司的流动资产因一次性支付大量现金而大幅减少，或流动负债因重大信贷延期而增加，从而导致应付账款增加，则可能发生这种情况。

了解营运资本

营运资金可以影响公司的长期投资效率和其承担短期负债的财务实力。营运资本是指公司目前必须为其直接经营需要提供资金的部分，如对供应商的债务、存货和应收账款。

预付费用也是营运资金的一部分。在进行估值时，某些投资专业人士会考虑调整后的非现金营运资本，不包括现金和现金等价物、短期投资以及一年内到期的任何贷款和债务。

营运资本按总流动资产净额计算，但净额不一定总是正数。它可以是零，甚至是负的。因此，不同数额的营运资金会以不同的方式影响公司的财务状况。

营运资本是衡量一家公司管理其短期财务义务的能力。

正营运资本

当一家公司的流动资产多于流动负债时，它的营运资本为正。有足够的营运资金可以确保一家公司在未来12个月内完全偿还到期的短期负债。这是公司财务实力的标志。

然而，在未售出和未使用的存货中拥有过多的营运资金，或者在过去的销售中未收回的应收账款，是使用公司重要资源的无效方式。

存放在存货或应收款中的额外资金不是由短期负债供资，而是由长期资本供资，长期资本应用于长期投资，以提高投资效益。因此，关键是保持最佳的营运资本水平，以平衡所需的财政实力和令人满意的投资效益。为了实现这一目标，营运资本通常保持在流动负债总额的20%至100%。

零营运资本

当一家公司的流动资产和流动负债数额完全相同时，就没有营运资本。如果公司的流动资产完全由流动负债提供资金，这是可能的。营运资本为零，或不将任何长期资本用于短期用途，可能会提高投资效率，但也会对公司的财务实力构成重大风险。

当负债到期时，某些流动资产可能无法轻松快速地转换为现金，例如流动性不足的存货。保留一些额外的流动资产可以确保公司能够按时支付账单。

关键要点

• 营运资本是公司流动资产和流动负债之间的差额。
• 如果流动负债大于流动资产，营运资本可能为负。
• 如果大量现金支付减少了流动资产或大量信贷以应付账款的形式发放，则可能产生负营运资本。
• 流动资产大于流动负债时，流动资本为正；流动资产等于流动负债时，流动资本为零。

内部负营运资本

负营运资本与流动比率密切相关，流动比率的计算方法是公司的流动资产除以流动负债。如果流动比率小于1，则流动负债超过流动资产，营运资本为负。

如果营运资本暂时为负数，则通常表明公司可能因从供应商处大量购买产品和服务而产生大量现金支出或应付账款大幅增加。

然而，如果营运资本长期为负数，可能会引起某些类型公司的担忧，这表明它们正努力维持生计，不得不依靠借款或发行股票来筹集营运资本。

一家公司的营运资金数额随着时间的推移会因不同的经营状况而变化。因此，营运资本可以作为公司经营状况的指标。当营运资金过多时，更多的资金被困在日常运营中，这表明公司对财务过于保守。相反，当营运资金太少时，用于日常运营的资金就会减少，这是一个警告信号，表明公司在财务方面过于激进。