投资者和分析师使用广泛的技术指标来评估与给定股票相关的相对风险。最佳风险管理包括能够从各个角度评估投资的风险和盈利潜力，包括其相对于大盘的表现。持续的业绩不佳可能是增长潜力有限或业务实践效率低下的一个指标。对于许多投资者来说，Alpha是一个重要的工具，可以用来判断他们的投资是否表现良好。

关键要点

• 对于许多投资者来说，Alpha是一个重要的工具，可以用来判断他们的投资是否表现良好。
• 一个积极的阿尔法表明证券的表现优于市场。
• 相反，负的alpha表示证券无法以与更广泛的部门相同的速度产生回报。
• Alpha在整体投资组合分析中更有用，因为投资资本在几种不同证券上的分布允许多样化。

什么是阿尔法(alpha)？

比较一家公司的业绩和更广阔市场的业绩最流行的指标之一是alpha。从本质上讲，alpha反映了股票收益达到或超过市场产生的收益的程度。

阿尔法为零的股票表现与市场一致。一个积极的阿尔法表明证券的表现优于市场。相反，负的alpha表示证券无法以与更广泛的部门相同的速度产生回报。因此，根据这个定义，阿尔法为负的股票表现不佳。然而，这是否意味着一旦这个指标跌破零，你就应该卖出？

负α信号

持续的表现不佳可能是一个巨大的危险信号。然而，通过使用市场回报作为绩效评估的基准，alpha假设单个证券的风险水平（称为公司特定风险）与市场的风险水平（称为系统风险）相当。因此，alpha在整体投资组合分析中更有用，因为投资资本在几个不同证券上的分布允许多样化。

最优多元化可以完全否定公司特有的风险，使投资组合的整体风险等于市场风险。由于单一证券投资不可能实现这种多样化，因此alpha是一种不太准确的业绩反映。在单一证券投资中，如果该证券仍在产生回报，负α不一定是卖出的信号。

在投资组合管理中，负的alpha表示你的投资没有最佳的多样化。在投资组合管理中，alpha计算基金的回报率，并从beta中减去预期的回报率，以发现超额收益。对于共同基金经理或整体策略，alpha可以表示基金或策略的整体有效性。此外，alpha还可以衡量经理挑选股票的能力。

然而，alpha只是创建投资策略时应该分析的一个指标。与任何其他指标一样，重要的是要全面看待投资的相对风险，而不是仅根据一个价值作出决定。