自去年10月以来，道琼斯运输平均指数（DJTA）在大盘上扬，但现在已接近大阻力，这增加了大萧条的可能性。财报季似乎是这场抛售展开的最佳时机，它警告顶级组成部分和基金的股东，不要将部分利润放在台面上，并通过止损和保护性期权来收紧风险参数。

与道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）或标准普尔500指数（S&P 500 index）不同，道琼斯工业平均指数（DJTA）并未创出新高，其交易价格仍远低于2018年的两个主要峰值。鉴于这一市场群体的周期性特征以及目前已进入第二个十年的经济扩张，这种看跌分歧是有道理的。更令人担忧的是，整个行业的成交量数据显示，自去年第二季度以来，投资者的购买兴趣有限，缺乏健康上升趋势所需的火力。

除了行业不利因素外，包括联邦快递公司（FedEx Corporation）和联合包裹服务公司（United Parcel Service，Inc.）在内的主要公司现在还面临来自亚马逊公司（Amazon.com，Inc.）的独特挑战，亚马逊公司推出了一项高科技内部快递服务。前行业领袖联邦快递（FedEx）自宣布这一举措以来，在零部件业绩排行榜上已跌至垫底，而且没有触底的迹象。

2013年，iShares D.J.交通平均指数基金（IYT）在100美元附近创出2008年新高，进入强劲的上升趋势，2014年底达到160美元的最高点。该基金在2015年全年和2016年第一季度都出现下跌，该基金跌至115美元的两年低点。随后的复苏浪潮在总统大选后升温，在2018年1月升至207美元。

随后，贸易战言论抑制了上涨趋势，导致价格波动剧烈，最终在2018年底出现大幅下跌。2019年第一季度，价格大幅反弹，但4月份上涨至200美元，与2020年最新收盘价相差不到40美分。这种九个月的惨淡表现可能很快会给该基金带来重大损失，尤其是在多年阻力刚刚过去的情况下。

达美航空公司（Delta Air Lines，Inc.）本周高调拉开财报季序幕，超过第四季度预期，但该公司也调低了第一季度预期。尽管对该报告的反应积极，但该股仍仅比2015年1月的高点高出几个点。自那时以来，该股未能利用一长串的小幅突破，从而降低了持续上涨的可能性，从目前的交易水平到60美元上方的红色趋势线没有太大的阻力。

资本化程度最高的行业组成部分联合太平洋公司（unionpacificcorporation）下周公布财报。新闻发布后的反应可能是有益的，因为在过去一年中，铁路运输比其他运输子行业表现更好，这得益于健康的货运量和稳定的原油价格。联合太平洋公司股价刚刚创下历史新高，达到182.83美元，与表现最好的堪萨斯城南部（KSU）一起。

2010年的突破在本世纪中叶积聚了动力，在2015年扭转了120美元的跌势。它终于在2017年第四季度清除了阻力位，在2019年4月创下了一系列新高，同时指数基金也达到了顶峰。从那时起，价格走势已经形成了一个看涨的杯型和手柄型格局，但平衡成交量（OBV）累积分布指标没有配合，仍然停留在2018年9月的峰值之下。这种看跌分歧降低了重大突破的可能性。

底线

道琼斯运输平均指数未能突破主要基准，可能很快进入中期修正。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。