道琼斯运输平均指数（DJTA）铁路板块在2020年第二季度盈利后走低，CSX公司（CSX）和联合太平洋公司（Union Pacific Corporation）超出盈利预期，但收入不足。这两个运营的收入同比下降了25%，这突出了经济衰退的环境可能会持续到2021年。联合太平洋公司警告说，2020财年的载货量将比2019年水平下降10%左右，而CSX警告称，资本支出将进入当前指导的“低端”。

关键要点

• 运输量往往显示出经济的强弱。
• 十多年来，联合太平洋公司的表现一直优于CSX。
• 两家公司都预计，2020年剩余时间将面临强劲的逆风。

运输类股对美国经济前景而言是“煤矿里的金丝雀”，航运量在扩张期上升，在衰退和衰退期萎缩。我们可以预期，在未来几周内，DJTA的其他组成部分也会有类似的报告，强调该流行病的持续影响。即便如此，对快速部署疫苗的希望可能会使人们在这些问题下继续竞购，就像其他市场团体报告的惨淡季度一样。

扩张 is the phase of the business 周期 where real GDP grows for two or more c***ecutive quarters, moving from a 水槽 to a 峰. This is typically accompanied by a rise in employment, c***umer confidence, and equity markets. Expansion is also referred to as an 经济复苏.

csx长期图表（2006-2020）

CSX股价在2006年突破1997年高点10.41美元的分割调整后，进入一个强劲的上升趋势，在2008年20美元中期达到顶峰。进入2009年3月的大幅下滑以个位数结束，而随后的上涨又在6月重新获得了失败的突破支撑。价格走势在2011年完成了对上一高点的100%回调，并进入长期横盘格局，最终在2014年走高。

这一上涨是短暂的，在2016年1月出现重大调整，支撑在20美元附近之前，在年底达到30美元的高位。该股在总统大选后再次爆发，创下了令人印象深刻的涨幅，达到2018年9月的高点76.24美元。2019年5月，该指数创下历史新高，比这一水平高出4个百分点，并于2020年2月完成了一次头肩骨折，跌至三年来的低点。

进入第二季度的反弹在6月份逆转至.786斐波那契抛售回档位，然后在50日和200日指数移动平均线（EMAs）窄幅调整。对财报发布充满希望的竞购未能达到之前的峰值，但今早的低迷并未损害温和乐观的技术前景，因此买家可能会在未来几个交易日出手相救。即便如此，疲弱的积累也不利于未来几周价格大幅上涨。

斐波那契数 are used to create 技术指标 using a mathematical sequence developed by the Italian mathematician, commonly referred to as "Fibonacci," in the 13th century. The sequence of numbers, starting with zero and one, is created by adding the previous two numbers. For example, the early part of the sequence is 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89,144, 233, 377, and so on.

联合太平洋长期图表（2006-2020）

在过去15年中，联合太平洋公司的表现超过了其行业竞争对手，2006年也突破了1997年的阻力。该股在2008年经济崩溃期间抛售，获得突破性支撑，并在新的十年中强劲反弹，在2010年第四季度创下新高。该股在本十年中期录得历史性上涨，2015年升至124.52美元，2016年1月跌至三年低点。

2017年12月的突破在2020年1月的历史高点188.96美元的基础上创造了一系列新高，让位于3月份放弃超过84点的垂直下降。随后的上扬高于CSX，几乎没有错过100%的回调，直到6月的反转在50日和200日均线窄幅调整后确定。消息传出后，该股在6月阻力位下方交易约10点，有利于股价上涨的坚实积累。

底线

铁路股在周四开盘前抛售，主要参与者公布了令人沮丧的2020年第二季度收入数据，并警告称将继续面临不利因素。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。