事实证明，自动化投资组合建议并不是梦想的领域。”如果你建了它，他们会来的，”这对机器人咨询业来说还没有奏效。

就在几年前，预言家们盯着自己的水晶球，预测投资者会把钱投入机器人顾问公司。2016年，毕马威预测，2019年和2020年管理的资产将分别为1.5万亿美元和2.2万亿美元。Juniper Research预计，2022年，全球管理的资产将达到4.1万亿美元。然而，这与目前的情况相去甚远，而这些预测似乎已成为预测第一定律的牺牲品：给他们一个数字，或给他们一个日期，但决不能两者兼而有之。

2.2万亿美元

预计到2020年，机器人顾问市场的规模将有所扩大，但截至2019年9月，管理资产的规模要小得多。

多位分析师表示，截至2019年5月，全球由robo advisors管理的资产规模远低于1万亿美元，一些乐观预测显示，2022年前将无法达到2.2万亿美元的规模。后端基准测试（Backend Benchmarking）表示，截至2019年年中，4400亿美元由机器人咨询服务公司（robo advical services）管理，而Aite集团表示，这一数字在3500亿美元的范围内。去年秋天，研究机构Autonomous NEXT估计，该市场的资产规模为6600亿美元。为了正确看待这些数字，估计有22万亿美元的可投资资产在那里——超过9万亿美元存在于现金账户中，没有投资。

诚然，对机器人咨询服务在世界范围内被采用的早期预测是极其乐观的。但为什么没有更多的长期投资者将他们的资产转移到自动投资领域呢？为什么还有那么多现金在观望呢？

这并不是说被动投资不受欢迎。投资者已采用交易所交易基金（ETF）作为参与市场增长的一种方式，截至2019年9月13日，这些工具的投资额已超过4万亿美元，高于2015年底的2.1万亿美元。但robo advisors管理的资产并未遵循同样的增长模式，尽管大多数机器人生成的投资组合都是由etf构建的。

我们怎么来的

机器人顾问行业从2008-2009年的市场崩溃中成长起来，当时小投资者从股票中撤出资金，坐拥现金。这种逃离市场的行为是由于担心更多的损失，以及股票不安全的感觉。不幸的是，利率降至接近于零，因此传统上更安全的金融空间没有帮助个人投资者增加财富。Wealthfront and Betterment步入这一空白，鼓励投资者走上稳定的道路，利用算法投资于旨在跨资产类别和市场部门多样化的投资组合。

我认为，让潜在投资者持有现金而不是市场的一个因素是纯粹的、卑鄙的恐惧。在市场上涨期间，他们害怕选择错误的投资，错过其他人得到的东西——或者更糟的是，选择一个失败者。在经济低迷时期，他们把现金卷起藏在床垫下。投资者在2018年底退却，担心又是2008年。

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Investopedia 2019机器人顾问奖

对于那些还没有准备好与顾问面对面交谈的人来说，全数字化的体验可以让他们更容易开始。机器人顾问能为潜在的新客户做的最好的事情之一就是提供一种产生信任和授权的体验。以年轻和新投资者为目标的机器人顾问们在他们的数字平台上撒满了鼓励和对他们能积累多少财富的预测。

考虑到最近的市场波动，比如8月份道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）的暴跌，投资者可能会保持谨慎，预计经济将再次衰退。熊市提供了机会，而不仅仅是给意志坚强的人。M1 Finance的联合创始人兼首席执行官布莱恩•巴恩斯（Brian Barnes）表示，“我们相信熊市实际上会加速采用更新、成本更低的投资管理产品。”他表示，当投资组合不断增长时，人们感觉不到高昂的费用，但要像其他人一样支付1-2%的费用来赔钱是很难承受的。

我们该怎么办？

这个行业需要什么来吸引更多的信徒和更多的资产？波士顿咨询集团（Boston C***ulting Group）2019年6月在其全球财富系列中发表了一份题为“重燃激进增长”的报告，他们在报告中为财富管理公司提出了几项建议报告建议，财富管理公司捕捉管理资产（AuM）和收入增长的明智方法是，为关键细分市场和市场制定专门的战略。波士顿咨询公司认为，财富管理公司可以通过关注那些服务不足的富裕投资者来实现增长，这些投资者有25万至100万美元可供投资。他们建议将数字化和人性化结合起来，提供个性化和可导航的一站式购物体验。”获奖者将加速产品创新，开发满足富裕细分市场特定需求和偏好的产品。

我们调查过的许多机器人顾问都为这个服务不足的市场以及那些投资不足25万美元的人提供了工具。在线经纪行业的大公司，包括查尔斯·施瓦布、富达和TD-Ameritrade，都将营销重点放在了他们所称的“大众富人”身上，他们拥有10万美元或以上的可投资资产。Wealthfront and Betterment是第一个纯游戏机器人，现在提供银行服务和咨询服务，这给客户提供了一个地方，让他们的未投资现金获得更高的利息。

向以前所有的数字产品中添加人工建议是一个加速的趋势，基于订阅的定价方式也在加速，而不是根据管理的资产收取费用。查尔斯施瓦布最初的机器人顾问服务，智能投资组合，是全数字以及免费的。今年早些时候，该公司推出了智能投资组合溢价（IntelligentPortfoliosPremium），它增加了对理财规划师的无限访问权限，每月订阅30美元。新客户必须有至少25000美元的余额，并支付300美元的初始规划费。富达将加入这一趋势，在2019年底推出其优质咨询服务，富达个性化规划和建议。

包括个人建议在内的高级服务由我们审查过的许多公司提供，包括Betterment、Wealthfront、Ellevest、Merrill Edge和TD Ameritrade。当你与个人资本和先锋个人顾问服务签约时，这是套餐的一部分，但这两项服务都需要比其他人更高的最低要求。

另一方面，Ally Invest刚刚推出了一套新的管理投资组合，其中包含30%的“现金缓冲”，不收取管理费。这些投资组合中的现金将获得1.9%的利息。这次上市的目的是为了减少新投资者的焦虑和成本。Vanguard已经悄悄地开始测试其RoboAdvisor服务的纯数字版本，我们预计该服务将在2020年初推出，最低限额（3000美元而不是50000美元）和较低的管理费（0.15%）。

64%

根据我们对富裕千禧一代的调查结果显示，“为退休而储蓄”是他们投资的首要原因。

重回正轨

机器人顾问行业如何才能使其管理下的资产回到最初计划的轨道上？他们可以在一个知识渊博的助手的指导下，做更多的工作来促进市场的参与，不管是数字的还是人的。英属哥伦比亚大学于2019年7月发表的一份研究报告显示，天真的投资者倾向于选择具有相似回报的资产，因此，由于缺乏多样化，投资组合实际上更具风险。使用现代投资组合理论构建的投资组合有助于降低整体风险，因此使用机器人顾问的概念应该更吸引投资新手。

艾特集团（Aite Group）在查尔斯•施瓦布（Charles Schwab）引用的一份报告中说，根据他们在2018年年中进行的一项调查，他们预计使用机器人咨询服务的美国人人数将从2018年的估计200万增加到2025年的1700万。58%的受访者表示，到2025年，他们将使用某种形式的机器人咨询服务，受访者表示，他们更倾向于使用机器人的建议，而不是今天头条新闻上的其他一些技术，包括人工智能、虚拟现实、区块链和加密货币。据调查显示，使用机器人顾问的主要好处是消除投资的情绪。他们的调查还发现，近四分之三的人认为他们可能会利用机器人顾问也希望获得人力财务顾问。

当然，也有持反对意见的人不相信机器人咨询服务能带来任何附加值。tastytrade和tastyworks的汤姆索斯诺夫（Tom Sosnoff）将机器人称为“为钱坐牢”。他认为，学会交易会产生一种有利于人生各个领域决策的心态，而仅仅把钱停在被动投资上是一个可怕的想法。

机器人顾问可以做更多的工作，让场外资金投入到游戏中。只有数字服务的最低余额较低，可以向高中生推销，以此鼓励他们对投资的兴趣。一种从被动接受机器人建议向更积极的交易心态转变的方式，可以给新投资者提供培训。有机会向退休人员提供数字建议，让他们从401（k）计划中拿出自己的钱。提供一种更灵活的方式来利用人的帮助，或者完全根据客户的喜好来避免，可以吸引更多的潜在投资者进入市场。