事實證明，自動化投資組合建議並不是夢想的領域。”如果你建了它，他們會來的，”這對機器人諮詢業來說還沒有奏效。

就在幾年前，預言家們盯著自己的水晶球，預測投資者會把錢投入機器人顧問公司。2016年，畢馬威預測，2019年和2020年管理的資產將分別為1.5萬億美元和2.2萬億美元。Juniper Research預計，2022年，全球管理的資產將達到4.1萬億美元。然而，這與目前的情況相去甚遠，而這些預測似乎已成為預測第一定律的犧牲品：給他們一個數字，或給他們一個日期，但決不能兩者兼而有之。

2.2萬億美元

預計到2020年，機器人顧問市場的規模將有所擴大，但截至2019年9月，管理資產的規模要小得多。

多位分析師表示，截至2019年5月，全球由robo advisors管理的資產規模遠低於1萬億美元，一些樂觀預測顯示，2022年前將無法達到2.2萬億美元的規模。後端基準測試（Backend Benchmarking）表示，截至2019年年中，4400億美元由機器人諮詢服務公司（robo advical services）管理，而Aite集團表示，這一數字在3500億美元的範圍內。去年秋天，研究機構Autonomous NEXT估計，該市場的資產規模為6600億美元。為了正確看待這些數字，估計有22萬億美元的可投資資產在那裡——超過9萬億美元存在於現金賬戶中，沒有投資。

誠然，對機器人諮詢服務在世界範圍內被採用的早期預測是極其樂觀的。但為什麼沒有更多的長期投資者將他們的資產轉移到自動投資領域呢？為什麼還有那麼多現金在觀望呢？

這並不是說被動投資不受歡迎。投資者已採用交易所交易基金（ETF）作為參與市場增長的一種方式，截至2019年9月13日，這些工具的投資額已超過4萬億美元，高於2015年底的2.1萬億美元。但robo advisors管理的資產並未遵循同樣的增長模式，儘管大多數機器人生成的投資組合都是由etf構建的。

我們怎麼來的

機器人顧問行業從2008-2009年的市場崩潰中成長起來，當時小投資者從股票中撤出資金，坐擁現金。這種逃離市場的行為是由於擔心更多的損失，以及股票不安全的感覺。不幸的是，利率降至接近於零，因此傳統上更安全的金融空間沒有幫助個人投資者增加財富。Wealthfront and Betterment步入這一空白，鼓勵投資者走上穩定的道路，利用演算法投資於旨在跨資產類別和市場部門多樣化的投資組合。

我認為，讓潛在投資者持有現金而不是市場的一個因素是純粹的、卑鄙的恐懼。在市場上漲期間，他們害怕選擇錯誤的投資，錯過其他人得到的東西——或者更糟的是，選擇一個失敗者。在經濟低迷時期，他們把現金捲起藏在床墊下。投資者在2018年底退卻，擔心又是2008年。

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Investopedia 2019機器人顧問獎

對於那些還沒有準備好與顧問面對面交談的人來說，全數字化的體驗可以讓他們更容易開始。機器人顧問能為潛在的新客戶做的最好的事情之一就是提供一種產生信任和授權的體驗。以年輕和新投資者為目標的機器人顧問們在他們的數字平臺上撒滿了鼓勵和對他們能積累多少財富的預測。

考慮到最近的市場波動，比如8月份道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）的暴跌，投資者可能會保持謹慎，預計經濟將再次衰退。熊市提供了機會，而不僅僅是給意志堅強的人。M1 Finance的聯合創始人兼執行長布萊恩•巴恩斯（Brian Barnes）表示，“我們相信熊市實際上會加速採用更新、成本更低的投資管理產品。”他表示，當投資組合不斷增長時，人們感覺不到高昂的費用，但要像其他人一樣支付1-2%的費用來賠錢是很難承受的。

我們該怎麼辦？

這個行業需要什麼來吸引更多的信徒和更多的資產？波士頓諮詢集團（Boston C***ulting Group）2019年6月在其全球財富系列中發表了一份題為“重燃激進增長”的報告，他們在報告中為財富管理公司提出了幾項建議報告建議，財富管理公司捕捉管理資產（AuM）和收入增長的明智方法是，為關鍵細分市場和市場制定專門的戰略。波士頓諮詢公司認為，財富管理公司可以透過關註那些服務不足的富裕投資者來實現增長，這些投資者有25萬至100萬美元可供投資。他們建議將數字化和人性化結合起來，提供個性化和可導航的一站式購物體驗。”獲獎者將加速產品創新，開發滿足富裕細分市場特定需求和偏好的產品。

我們調查過的許多機器人顧問都為這個服務不足的市場以及那些投資不足25萬美元的人提供了工具。線上經紀行業的大公司，包括查爾斯·施瓦布、富達和TD-Ameritrade，都將營銷重點放在了他們所稱的“大眾富人”身上，他們擁有10萬美元或以上的可投資資產。Wealthfront and Betterment是第一個純遊戲機器人，現在提供銀行服務和諮詢服務，這給客戶提供了一個地方，讓他們的未投資現金獲得更高的利息。

向以前所有的數字產品中新增人工建議是一個加速的趨勢，基於訂閱的定價方式也在加速，而不是根據管理的資產收取費用。查爾斯施瓦布最初的機器人顧問服務，智慧投資組合，是全數字以及免費的。今年早些時候，該公司推出了智慧投資組合溢價（IntelligentPortfoliosPremium），它增加了對理財規劃師的無限訪問許可權，每月訂閱30美元。新客戶必須有至少25000美元的餘額，並支付300美元的初始規劃費。富達將加入這一趨勢，在2019年底推出其優質諮詢服務，富達個性化規劃和建議。

包括個人建議在內的高階服務由我們審查過的許多公司提供，包括Betterment、Wealthfront、Ellevest、Merrill Edge和TD Ameritrade。當你與個人資本和先鋒個人顧問服務簽約時，這是套餐的一部分，但這兩項服務都需要比其他人更高的最低要求。

另一方面，Ally Invest剛剛推出了一套新的管理投資組合，其中包含30%的“現金緩衝”，不收取管理費。這些投資組閤中的現金將獲得1.9%的利息。這次上市的目的是為了減少新投資者的焦慮和成本。Vanguard已經悄悄地開始測試其RoboAdvisor服務的純數字版本，我們預計該服務將在2020年初推出，最低限額（3000美元而不是50000美元）和較低的管理費（0.15%）。

64%

根據我們對富裕千禧一代的調查結果顯示，“為退休而儲蓄”是他們投資的首要原因。

重回正軌

機器人顧問行業如何才能使其管理下的資產回到最初計劃的軌道上？他們可以在一個知識淵博的助手的指導下，做更多的工作來促進市場的參與，不管是數字的還是人的。英屬哥倫比亞大學於2019年7月發表的一份研究報告顯示，天真的投資者傾向於選擇具有相似回報的資產，因此，由於缺乏多樣化，投資組合實際上更具風險。使用現代投資組合理論構建的投資組合有助於降低整體風險，因此使用機器人顧問的概念應該更吸引投資新手。

艾特集團（Aite Group）在查爾斯•施瓦布（Charles Schwab）引用的一份報告中說，根據他們在2018年年中進行的一項調查，他們預計使用機器人諮詢服務的美國人人數將從2018年的估計200萬增加到2025年的1700萬。58%的受訪者表示，到2025年，他們將使用某種形式的機器人諮詢服務，受訪者表示，他們更傾向於使用機器人的建議，而不是今天頭條新聞上的其他一些技術，包括人工智慧、虛擬現實、區塊鏈和加密貨幣。據調查顯示，使用機器人顧問的主要好處是消除投資的情緒。他們的調查還發現，近四分之三的人認為他們可能會利用機器人顧問也希望獲得人力財務顧問。

當然，也有持反對意見的人不相信機器人諮詢服務能帶來任何附加值。tastytrade和tastyworks的湯姆索斯諾夫（Tom Sosnoff）將機器人稱為“為錢坐牢”。他認為，學會交易會產生一種有利於人生各個領域決策的心態，而僅僅把錢停在被動投資上是一個可怕的想法。

機器人顧問可以做更多的工作，讓場外資金投入到遊戲中。只有數字服務的最低餘額較低，可以向高中生推銷，以此鼓勵他們對投資的興趣。一種從被動接受機器人建議向更積極的交易心態轉變的方式，可以給新投資者提供培訓。有機會向退休人員提供數字建議，讓他們從401（k）計劃中拿出自己的錢。提供一種更靈活的方式來利用人的幫助，或者完全根據客戶的喜好來避免，可以吸引更多的潛在投資者進入市場。