缺錢(otm)

“缺錢”(outofthemoney)是一個用來描述只包含外在價值的期權合約的表示式。這些選項的增量將小於50.0。...

什麼是缺錢(otm)(out of the money (otm))?

“缺錢”(outofthemoney)是一個用來描述只包含外在價值的期權合約的表示式。這些選項的增量將小於50.0。

OTM看漲期權的執行價格將高於標的資產的市場價格。或者,OTM看跌期權的執行價格低於標的資產的市場價格。

OTM期權可與現金期權(ITM)進行對比。

關鍵要點

  • 貨幣外期權也稱為OTM,意思是期權沒有內在價值,只有外在價值。
  • 如果標的價格低於看漲期權的執行價,則看漲期權為OTM。如果標的價格高於看跌期權的執行價,則看跌期權為OTM。
  • 期權也可以是貨幣期權或貨幣期權。
  • OTM選項比ITM或ATM選項便宜。這是因為ITM期權具有內在價值,而ATM期權非常接近內在價值。

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瞭解資金外的選擇

選項基礎

對於溢價,股票期權賦予購買者在約定日期前以約定價格買賣標的股票的權利,而不是義務。此約定價格稱為執行價格,約定日期稱為到期日。

購買標的資產的期權稱為看漲期權,而**標的資產的期權稱為看跌期權。如果交易者預期標的資產的價格在到期日之前超過執行價,他們可以購買看漲期權。相反,看跌期權使交易者在資產價格下跌時獲利。因為期權的價值來源於基礎證券的價值,所以期權就是衍生品。

選項可以是OTM、ITM或ATM。自動取款機期權是一種執行價和標的物價格相等的期權。

無錢期權

你可以透過確定標的期權的當前價格與該期權的行權價格的關係來判斷該期權是否為OTM。對於看漲期權,如果基礎價格低於執行價格,則該期權為OTM。對於看跌期權,如果基礎價格高於執行價格,則該期權為OTM。無貨幣期權沒有內在價值,只有外在價值或時間價值。

缺錢並不意味著一個交易者不能在這個期權上獲利。每個選項都有一個成本,稱為溢價。一個交易者本可以買一個遠超貨幣的期權,但現在這個期權正接近於貨幣期權(ITM)。該期權最終的價值可能會超過交易員為該期權支付的價格,儘管目前該期權已售罄。然而,在到期時,如果是OTM,那麼期權就毫無價值。因此,如果期權是OTM,交易者需要在到期前賣出它,以便收回可能剩餘的任何外在價值。

以一隻交易價為10美元的股票為例,對於這樣一隻股票,執行價高於10美元的看漲期權將是OTM看漲期權,而執行價低於10美元的看跌期權將是OTM看跌期權。

OTM期權不值得行使,因為當前市場提供的交易水平比期權的執行價格更具吸引力。

現款期權示例

一名交易員想購買沃達豐股票的看漲期權。他們選擇執行價為20美元的看漲期權。該期權5個月後到期,價格為0.5美元。這使他們有權在期權到期前購買100股股票。期權的總成本為50美元(100股乘以0.50美元),外加交易佣金。目前股價為18.50美元。

在購買期權時,沒有理由行使期權,因為透過行使期權,交易者必須支付20美元購買股票,而他們目前可以以18.50美元的市場價格購買股票。雖然這種期權是OTM,但它還不是一文不值,因為**期權而不是行使期權仍有盈利的潛力。

例如,交易員剛剛支付了0.50美元,預期該股在未來5個月內將升值20美元以上。在期權到期之前,該期權仍具有一定的外在價值,反映在期權的溢價或成本中。標的股票的價格可能永遠不會達到20美元,但如果接近,期權的溢價可能會增加到0.75美元或1美元。因此,交易者仍然可以透過以高於他們支付的溢價**OTM期權來獲得利潤。

如果股票價格移動到22美元的選擇權現在是ITM它是值得行使的選擇權。期權賦予他們以20美元的價格買入的權利,目前的市價是22美元。執行價和當前市價之間的差額稱為內在價值,即2美元。

在這種情況下,我們的交易員最終獲得了凈利潤或收益。他們花了0.5美元買了這個期權,現在這個期權值2美元,然後他們凈賺了1.5美元。

但如果期權到期後股價才反彈至20.25美元呢?在這種情況下,期權仍然是ITM,但交易者實際上損失了錢。他們為期權支付了0.50美元,但期權現在只有0.25美元的價值,因此損失了0.25美元(0.50-0.25美元)。

  • 發表於 2021-06-01 04:05
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  • 分類:金融

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