平均值
什麼是平均值(value averaging)？
價值平均法（VA）是一種與美元成本平均法（DCA）類似的投資策略，其作用在於每月提供穩定的供款，但其方法不同於每月供款的金額。在價值平均法中，投資者每月設定一個目標增長率或其資產基礎或投資組合的金額，然後根據原始資產基礎上的相對收益或不足調整下一個月的貢獻。
因此，VA策略不是在每個期間投資一個固定的金額，而是根據每個期間投資組合的總規模進行投資。
關鍵要點
- 價值平均是一種投資策略，它涉及到隨著時間的推移對投資組合進行定期貢獻。
- 在價值平均法中，當價格或價格 投資組合總市值 下降，上升時減少。
- 價值平均包括計算未來時期投資總價值的預定金額，然後使投資規模與未來每個時期的金額相匹配。
瞭解值平均
價值平均法（VA）的主要目標是在價格下跌時獲得更多的股份，而在價格上漲時獲得更少的股份。美元成本平均法也是如此，但效果並不明顯。幾項獨立研究表明，在多年期內，價值平均法可以產生略高於美元成本平均法的回報，儘管兩者在同一時期的市場回報率非常相似。
在美元成本平均法（DCA）中，投資者總是進行相同的週期性投資。當股價較低時，他們購買更多股票的唯一原因是股票成本較低。相比之下，使用價值平均法，投資者購買更多的股票是因為價格較低，而且該策略確保了大部分投資用於以較低的價格購買股票。價值平均法對投資者的吸引力可能比使用一個固定的繳款計劃要大或小的原因是，當市場很熱的時候，你可以在一定程度上避免為股票支付過高的價格。如果你避免多付，你的長期回報會比那些不管市場狀況如何都投資固定金額的人更高。
值平均示例
例如，假設一個賬戶的價值為2000美元，目標是投資組合每月增加200美元。如果一個月後，這些資產增長到2024美元，投資者將用價值176美元（200-24美元）的資產為賬戶提供資金。
在接下來的一個月裡，我們的目標是持有2400美元的賬戶，這種模式在接下來的一個月裡還會重覆出現，以此類推。
雖然價值平均法、美元成本平均法和集合投資貢獻法之間存在效能差異，但對於嚴格的長期投資來說，它們都是很好的策略-
價值平均化的挑戰
採用價值平均法的最大潛在挑戰是，隨著投資者資產基礎的增長，為短缺提供資金的能力可能會變得太大而無法跟上。這一點在退休計劃中尤其值得註意，在退休計劃中，由於年度供款的限制，投資者甚至可能沒有能力為****提供資金。解決這個問題的一種方法是，將一部分資產分配給一個或多個固定收益基金，然後根據每月的目標回報率，將資金進出股權。透過這種方式，可以在固定收益部分籌集現金，而不是以新資金的形式分配現金，並根據需要將較高金額的現金分配給股權。
VA策略的另一個潛在問題是，在低迷的市場中，投資者實際上可能會耗盡資金，從而在形勢好轉之前無法進行更大規模的必要投資。在投資組合規模擴大後，當賬戶中的提款可能需要大量資本才能堅持VA策略時，這個問題可能會被放大。
- 發表於 2021-06-09 04:16
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- 分類：金融
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