賣出看漲期權
什麼是一個簡短的電話(a short call)？
看漲期權是一種期權交易策略，在這種策略中，交易者押註他們所投期權的資產價格將下跌。
關鍵要點
- 短期看漲期權是一種涉及看漲期權的策略，如果看漲期權行使，看漲賣方有義務以執行價向看漲買方**證券。
- 看跌期權是一種看跌的交易策略，反映出投資者押註該期權背後的證券價格將下跌。
- 看跌期權是另一種看跌的交易策略，與看漲期權相比，看跌期權風險更大，但所需的前期資金更少。
短電話是怎麼工作的？
看空策略是期權交易者看空頭寸的兩種簡單方法之一。它包括賣出看漲期權或看漲期權。看漲期權賦予期權持有人以特定價格購買標的證券的權利。
如果標的證券價格下跌，做空策略將獲利。如果價格上漲，在期權可行的時間長度內有無限的風險敞口，這就是所謂的裸賣空。為了限制損失，一些交易者會在持有標的證券時進行短期看漲期權，這被稱為備兌看漲期權。
短通話的真實示例
比如Liquid Trading Co.決定向Paper Trading Co.**Humbucker Holdings股票的看漲期權，該股目前的交易價格接近每股100美元，並呈現強勁的上漲趨勢。不過，Liquid集團認為Humbucker估值過高，基於基本面和技術面的綜合原因，他們認為Humbucker最終將跌至每股50美元。Liquid同意以每股110美元的價格**100個看漲期權。這使得該報有權以該特定價格購買Humbucker的股票。
賣出看漲期權可以讓Liquid提前收取溢價；也就是說，紙張支付的流動性為11000美元（100 x 110美元）。如果股票價格隨著時間的推移而下跌，就像流動性幫派認為的那樣，流動性利潤取決於他們所收到的和股票價格之間的差額。假設Humbucker的股價確實跌至50美元，Liquid則獲利6000美元（11000-5000美元）。
然而，如果Humbucker的股價繼續攀升，會給流動性帶來無限的風險，事情可能會出岔子。例如，假設股價繼續上漲，幾個月內漲到200美元。如果Liquid執行裸認購，Paper可以執行期權，以11000美元的價格購買價值20000美元的股票，從而導致Liquid的交易損失9000美元。
如果該股在期權到期前漲至350美元，紙可以以同樣的11000美元購買價值35000美元的股票，導致流動性損失24000美元。
短期看漲期權與長期看跌期權
如前所述，空頭買入策略是兩種常見的看跌交易策略之一。另一種是買入看跌期權或看跌期權。看跌期權賦予持有人在特定時間內以特定價格**證券的權利。正如交易員所說，做多看跌期權也是押註價格會下跌，但策略的效果不同。
據說Liquid Trading Co.仍然認為Humbucker股票將下跌，但它選擇購買100美元110美元的Humbucker看跌期權。要做到這一點，流動性集團必須拿出11000美元（110 x 100美元）的現金購買期權。Liquid現在有權迫使交易另一方的Paper以這個價格購買該股——即使Humbucker的股價跌至Liquid預計的每股50美元。如果他們這樣做了，Liquid已經獲得了可觀的利潤——6000美元。
在某種程度上，它實現了相同的目標，只是透過相反的路線。當然，多頭認沽確實需要流動性拋售資金。其優點是，與短期看漲期權不同，流動性最高的期權損失為11000美元，即期權的總價。
- 發表於 2021-06-10 05:33
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