在考虑低成本的交易期权时，理解“廉价期权”和“低价期权”之间的区别是至关重要的。从本质上讲，廉价期权的潜在可能性很小，因此相应地定价，然而，低价期权是那些被认为价值被低估的期权，因此其价格低于其实际潜力所能保证的。

学习如何准确定位真正低价的期权，而不是廉价的期权，是在期权领域进行任何成功交易的基础，这些期权需要的初始投资比一般的少。

交易低价期权的一个优点是，它们通常比大多数高价期权产生更高的回报率。

利用市场波动性的期权策略是从低价期权交易中获利的关键。一般来说，更高的波动性意味着更高的期权价格，如果交易者能够确定一种情况，即期权价格没有随着其波动性的增加而上升，那么他们可能已经发现了一种低估的期权，这种期权提供了一种以较低的支出获得更大利润的潜力。

期权交易背后的两个基本理念要么是投机，要么是对冲，低价期权可能适用于这两种情况。虽然押注于市场未来走向的投机行为通常被视为一种有点可疑的做法，但可以说，对冲或使用期权保护投资仍然是一种投机行为，因为如果对冲的走势没有发生，投资于建立保护的资金已经流失。使用低价期权作为套期保值的一种方法，至少可以确保，无论策略的结果如何，用于保护一项投资的资金数额都不会带来如此大的风险。

交易低价期权时需要了解的领域

1.适用于期权的杠杆率：

期权交易中的杠杆作用是使同等数量的资本更有效地运作，并从中获利。有关交易中杠杆的定义，请参阅。

虽然作为期权交易回报而收到的实际现金数额较小，但增加的百分比通常大大高于等价股票投资回报的增加百分比。期权交易也有可能只损失股票可能损失金额的一小部分。

这实际上意味着，相同数量的资本可以在同一时间框架内用于更广泛的投资，具有更高的潜在回报和更小的风险，这是真正有价值的杠杆利用。

2.未来波动性：

在期权交易中，尤其是在低价期权交易中，了解如何使用预测的未来波动率或隐含波动率来衡量期权溢价的相对高价或低价是很重要的。

3.几率和概率：

将期权的隐含波动率与其历史波动率进行比较，可以让交易者衡量未来股票走势的可能性。这种几率和概率的评估有助于交易者确定低价期权是否真的是一个好交易，并在合理预期某个结果的情况下进行交易。

4.技术分析：

使用技术分析工具，如图表和烛台模式，或量，情绪和波动性指标，提供了一个理性和具体的基础，使期权交易决策。

使用技术分析工具将提供构建成功交易策略所需的洞察力，应用如下标准。。。

In the instance that the implied volatility is low compared with the historical price movement of the stock, this can be taken as an indication that a worthwhile potential trade could be made on this option. If the stock continues to move at the rate of its historical volatility, rather than slowing to the current implied volatility, a return could be expected that is in keeping with the higher price that the higher volatility would have commanded, meaning the lower price paid could be c***idered a bargain – providing that the market behaves accordingly with this strategy.

5.市场乐观和外部影响：

重大新闻事件会造成股价剧烈波动，而这通常伴随着隐含波动性的大幅增加。在接下来的几个月里，该股通常会稳定在一定程度上，而进一步的新闻发展是等待。频繁经历的交易区间收紧通常会导致隐含波动率下降。如果交易者认为价格突破即将来临，他们可能会以当前较低的成本购买期权，如果他们的预测是正确的，那么购买可以被认为是一个讨价还价。相反，如果价格未能在交易者的时间范围内突破狭窄的交易范围，则可能发生损失。

6.使用Black-Scholes模型：

另一种确定期权实际价值与其价格的比较的方法是使用Black-Scholes模型——一种数学期权定价模型，以确定该期权是否确实是一种低价期权，或者仅仅是一种廉价期权。

采取的战略

1.关注利润潜力较大的小盘股：

虽然人们很容易被高知名度的股票所吸引，但大牌、大手笔的股票并不总能产生高比例的回报。事实上，通常情况恰恰相反，低价股通常比高价股有更大的概率进行高百分比的上涨。

2.避免短期、无钱的选择：

尽管这类期权的成本比长期期权低，但在货币期权中，它们通常是“廉价”期权，而不是“低价”期权。它往往是诱人的，尤其是对经验不足的期权交易员来说，交易最便宜的期权。他们理直气壮地说，他们正在降低风险，虽然交易廉价期权肯定会减少资本支出，但100%亏损的风险却大大增加，因为这些廉价期权很有可能一文不值地到期。

3.购买更高的delta期权：

简单地说，更高的delta期权是一种在货币中到期的可能性更高的期权。一个已经存在于货币中的期权有一个很高的delta，如果这类期权可以以相对较低的价格购买，那么对于一个潜在的赢家和有价值的交易来说，这是最好的方案。高delta期权的另一个优点是，它们的表现更类似于基础股票，这意味着当股票移动时，期权将迅速增值。

4.在到期前购买具有适当时限的期权：

到期时间较短的期权之所以便宜，是因为它们有很小的机会实现利润。尽管这项投资似乎很有吸引力，因为它不需要大量的资本支出，但接近到期的期权回报利润的可能性很低，这意味着这类交易者是在赌赔率。当交易低价期权时，在到期前有合理时间购买期权是成功交易策略的一部分。

5.考虑情绪分析：

在选择股票购买低价期权时，情绪分析可以用来确定当前趋势持续的可能性。当价格向上移动伴随着负面或熊市般的活动，如看跌期权交易增加、空头利率增加、分析师评级不太乐观时，这往往是买入的好时机。随着股价不断攀升，持反对意见的人往往会成为潜在的买家，他们在放弃厄运和悲观情绪后，最终乘势而上。或者，对一只上涨股票的普遍热情可能表明，大多数参与者已经进入了这一趋势，而且这一趋势可能正在达到顶峰。

6.实施标的股票分析：

技术分析的实施可以为选择和安排交易时间提供良好的基础，以便在交易低价期权时充分利用市场的变化和条件。对基础股票的清晰视角总是为寻求成功交易的交易者提供优势。

7.避免自满和贪婪：

低隐含波动率意味着较低的期权价格，这往往是市场贪婪或自满的结果。要成功地识别和交易低成本期权，至关重要的是交易者不要落入这种自满或贪婪的陷阱。不要自满，并假设低隐含波动性和随之而来的低期权价格意味着它自动是一个好交易。确保这是一个真正的低成本的选择，而不是一个便宜的选择，你正在购买。在所有类型的交易中，贪婪都可能是交易者最大的敌人，因此做出理性、合理和一致的决定，而不是梦想获得巨额利润，才是成功之道。

8.使用均值回归交易：

均值回归理论是指股票价格在剧烈波动后，将恢复到其均值或平均值。由于以均值回归为原则进行交易当然不是一个绝对正确的策略，因此用低价期权而不是标的股票进入已达到“抢购点”的股票的潜在抢购价格行为是有意义的。

底线

理解一个便宜的期权（仅仅因为它几乎没有机会盈利）和一个由于低估或波动性差异而真正低价的期权之间的区别，是成功交易具有低于典型溢价成本的期权的关键。通过有效地应用本文概述的策略，并获得对上述原则的良好理解，交易者可以熟练地进行一致的赢家交易，并通过交易精心挑选的低价期权有效地利用其投资资本。