在考慮低成本的交易期權時，理解“廉價期權”和“低價期權”之間的區別是至關重要的。從本質上講，廉價期權的潛在可能性很小，因此相應地定價，然而，低價期權是那些被認為價值被低估的期權，因此其價格低於其實際潛力所能保證的。

學習如何準確定位真正低價的期權，而不是廉價的期權，是在期權領域進行任何成功交易的基礎，這些期權需要的初始投資比一般的少。

交易低價期權的一個優點是，它們通常比大多數高價期權產生更高的回報率。

利用市場波動性的期權策略是從低價期權交易中獲利的關鍵。一般來說，更高的波動性意味著更高的期權價格，如果交易者能夠確定一種情況，即期權價格沒有隨著其波動性的增加而上升，那麼他們可能已經發現了一種低估的期權，這種期權提供了一種以較低的支出獲得更大利潤的潛力。

期權交易背後的兩個基本理念要麼是投機，要麼是對沖，低價期權可能適用於這兩種情況。雖然押註於市場未來走向的投機行為通常被視為一種有點可疑的做法，但可以說，對沖或使用期權保護投資仍然是一種投機行為，因為如果對沖的走勢沒有發生，投資於建立保護的資金已經流失。使用低價期權作為套期保值的一種方法，至少可以確保，無論策略的結果如何，用於保護一項投資的資金數額都不會帶來如此大的風險。

交易低價期權時需要瞭解的領域

1.適用於期權的槓桿率：

期權交易中的槓桿作用是使同等數量的資本更有效地運作，並從中獲利。有關交易中槓桿的定義，請參閱。

雖然作為期權交易回報而收到的實際現金數額較小，但增加的百分比通常大大高於等價股票投資回報的增加百分比。期權交易也有可能只損失股票可能損失金額的一小部分。

這實際上意味著，相同數量的資本可以在同一時間框架內用於更廣泛的投資，具有更高的潛在回報和更小的風險，這是真正有價值的槓桿利用。

2.未來波動性：

在期權交易中，尤其是在低價期權交易中，瞭解如何使用預測的未來波動率或隱含波動率來衡量期權溢價的相對高價或低價是很重要的。

3.幾率和概率：

將期權的隱含波動率與其歷史波動率進行比較，可以讓交易者衡量未來股票走勢的可能性。這種幾率和概率的評估有助於交易者確定低價期權是否真的是一個好交易，併在合理預期某個結果的情況下進行交易。

4.技術分析：

使用技術分析工具，如圖表和燭臺模式，或量，情緒和波動性指標，提供了一個理性和具體的基礎，使期權交易決策。

使用技術分析工具將提供構建成功交易策略所需的洞察力，應用如下標準。。。

In the instance that the implied volatility is low compared with the historical price movement of the stock, this can be taken as an indication that a worthwhile potential trade could be made on this option. If the stock continues to move at the rate of its historical volatility, rather than slowing to the current implied volatility, a return could be expected that is in keeping with the higher price that the higher volatility would have commanded, meaning the lower price paid could be c***idered a bargain – providing that the market behaves accordingly with this strategy.

5.市場樂觀和外部影響：

重大新聞事件會造成股價劇烈波動，而這通常伴隨著隱含波動性的大幅增加。在接下來的幾個月裡，該股通常會穩定在一定程度上，而進一步的新聞發展是等待。頻繁經歷的交易區間收緊通常會導致隱含波動率下降。如果交易者認為價格突破即將來臨，他們可能會以當前較低的成本購買期權，如果他們的預測是正確的，那麼購買可以被認為是一個討價還價。相反，如果價格未能在交易者的時間範圍內突破狹窄的交易範圍，則可能發生損失。

6.使用Black-Scholes模型：

另一種確定期權實際價值與其價格的比較的方法是使用Black-Scholes模型——一種數學期權定價模型，以確定該期權是否確實是一種低價期權，或者僅僅是一種廉價期權。

採取的戰略

1.關註利潤潛力較大的小盤股：

雖然人們很容易被高知名度的股票所吸引，但大牌、大手筆的股票並不總能產生高比例的回報。事實上，通常情況恰恰相反，低價股通常比高價股有更大的概率進行高百分比的上漲。

2.避免短期、無錢的選擇：

儘管這類期權的成本比長期期權低，但在貨幣期權中，它們通常是“廉價”期權，而不是“低價”期權。它往往是誘人的，尤其是對經驗不足的期權交易員來說，交易最便宜的期權。他們理直氣壯地說，他們正在降低風險，雖然交易廉價期權肯定會減少資本支出，但100%虧損的風險卻大大增加，因為這些廉價期權很有可能一文不值地到期。

3.購買更高的delta期權：

簡單地說，更高的delta期權是一種在貨幣中到期的可能性更高的期權。一個已經存在於貨幣中的期權有一個很高的delta，如果這類期權可以以相對較低的價格購買，那麼對於一個潛在的贏家和有價值的交易來說，這是最好的方案。高delta期權的另一個優點是，它們的表現更類似於基礎股票，這意味著當股票移動時，期權將迅速增值。

4.在到期前購買具有適當時限的期權：

到期時間較短的期權之所以便宜，是因為它們有很小的機會實現利潤。儘管這項投資似乎很有吸引力，因為它不需要大量的資本支出，但接近到期的期權回報利潤的可能性很低，這意味著這類交易者是在賭賠率。當交易低價期權時，在到期前有合理時間購買期權是成功交易策略的一部分。

5.考慮情緒分析：

在選擇股票購買低價期權時，情緒分析可以用來確定當前趨勢持續的可能性。當價格向上移動伴隨著負面或熊市般的活動，如看跌期權交易增加、空頭利率增加、分析師評級不太樂觀時，這往往是買入的好時機。隨著股價不斷攀升，持反對意見的人往往會成為潛在的買家，他們在放棄厄運和悲觀情緒後，最終乘勢而上。或者，對一隻上漲股票的普遍熱情可能表明，大多數參與者已經進入了這一趨勢，而且這一趨勢可能正在達到頂峰。

6.實施標的股票分析：

技術分析的實施可以為選擇和安排交易時間提供良好的基礎，以便在交易低價期權時充分利用市場的變化和條件。對基礎股票的清晰視角總是為尋求成功交易的交易者提供優勢。

7.避免自滿和貪婪：

低隱含波動率意味著較低的期權價格，這往往是市場貪婪或自滿的結果。要成功地識別和交易低成本期權，至關重要的是交易者不要落入這種自滿或貪婪的陷阱。不要自滿，並假設低隱含波動性和隨之而來的低期權價格意味著它自動是一個好交易。確保這是一個真正的低成本的選擇，而不是一個便宜的選擇，你正在購買。在所有型別的交易中，貪婪都可能是交易者最大的敵人，因此做出理性、合理和一致的決定，而不是夢想獲得巨額利潤，才是成功之道。

8.使用均值回歸交易：

均值回歸理論是指股票價格在劇烈波動後，將恢復到其均值或平均值。由於以均值回歸為原則進行交易當然不是一個絕對正確的策略，因此用低價期權而不是標的股票進入已達到“搶購點”的股票的潛在搶購價格行為是有意義的。

底線

理解一個便宜的期權（僅僅因為它幾乎沒有機會盈利）和一個由於低估或波動性差異而真正低價的期權之間的區別，是成功交易具有低於典型溢價成本的期權的關鍵。透過有效地應用本文概述的策略，並獲得對上述原則的良好理解，交易者可以熟練地進行一致的贏家交易，並透過交易精心挑選的低價期權有效地利用其投資資本。