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现金是公司喜欢拥有的东西,但如果你能相信的话,有一种东西就是拥有太多。很多事情都会影响公司的现金状况。乍一看,投资者寻找资产负债表上现金充裕的公司是有道理的。如果事情进展顺利,债务融资有助于公司提高回报率,但投资者知道债务的危险。当事情没有按计划进行时,债务会带来麻烦。至于现金,对于一家公司来说,有好的理由也有坏的理由使其资金充裕。...
现金是公司的生命线。如果这条生命线恶化,那么公司为运营提供资金、再投资、满足资本要求和支付的能力也会下降。了解一家公司的现金流状况对于做出投资决策至关重要。判断一家公司现金流前景的一个好方法是查看其营运资本管理(WCM)。...
投资资本回报率(ROIC)可以说是发现高质量投资最可靠的业绩指标之一。不过,尽管这一指标很重要,但它并没有像市盈率或净资产收益率(ROE)这样的指标获得同样的关注度和风险敞口。诚然,投资者不能像对待更知名的业绩比率那样,直接从财务文件中提取ROIC;计算ROIC需要更多的工作。但对于那些急于了解一家公司究竟创造了多少利润和真正价值的人来说,计算ROIC是非常值得的。...
Baby Bells一词是指一系列为美国消费者提供电话服务的地区性电话公司。1984年,在美国司法部对AT&;提起反垄断诉讼后,该公司成立;T或马贝尔的垄断,以努力创造更多的行业内的竞争。...
石油和天然气行业的投资者应密切关注资产负债表上的债务水平。这是一个资本密集型行业,高水平的债务会给公司的信用评级带来压力,削弱其购买新设备或为其他资本项目融资的能力。糟糕的信用评级也会损害其收购新业务的能力。...
基本资产负债表分析是投资过程中不可或缺的一部分。在购买某一特定股票之前,首先要做的一步就是分析公司的财务报表,以确定公司的财务状况。例如,不断增长的债务负担加上稳定甚至下降的现金状况,可能成为过度杠杆化的潜在信号。同样,如果一家公司净收入增长强劲,但现金余额却始终未能升值,那么这可能是操纵盈利的危险信号。...
投资者能学到的最重要的技能之一就是如何评估股票的价值。不过,这可能是一个很大的挑战,尤其是在超常增长率的股票方面。这些股票经历了长时间的快速增长,比如说一年或更长时间。...
投资决策可以建立在简单的分析基础上,比如找到一家你喜欢的公司,推出你认为有需求的产品。这一决定可能不是基于对财务报表的仔细审查,但选择这类公司而不是另一类公司的理由仍然是合理的。你的基本预测是,公司将继续生产和销售高需求的产品,因此将有现金流回到业务。等式的第二个也是非常重要的部分是,公司的管理层知道把这些现金花在哪里来继续经营。第三个假设是,所有这些潜在的未来现金流今天的价值都高于股票的当前价格...
伟大的公司投资于创新。那些在研发上下赌注的人(R&;D) 往往产生比那些没有更大的利润。但要小心:R&;的世界;D充满了可疑的支出、不确定的结果和难以衡量的回报。因此,保理R&;将支出转化为盈利能力和股票估值并非易事。...
评估股票涉及两种类型的分析:基本面分析和技术分析,但也有定性分析,这是一个主观领域,有时被称为软指标。这是指一家上市公司的某些方面,这些方面是不可量化的,也不容易用数字来解释的。...
生物技术是股市中最奇怪、最恐怖、最性感、最有趣的角落之一。还有多少其他行业的公司在努力拯救生命?任何一个行业都可以持有一只有可能翻番的股票,但如果他们的公司计划实现,还有哪个行业的股票数量能与生物技术相媲美呢?...
凯利准则是约翰L。Kelly,Jr.这个公式是Kelly在at&;工作时开发的;贝尔实验室。该公式目前被赌徒和投资者用于风险和资金管理的目的,以确定他们的资金/资本的百分比应用于每次赌博/交易,以最大限度地实现长期增长。...
对于企业来说,创新是保持市场竞争力的最重要手段,而保持这种竞争优势的唯一方法就是保护创新理念,防止其他公司使用它们。专利为企业提供了一种方法,使他们的想法在一段时间内免受其他用户的攻击。由于专利是公司的资产,因此投资者了解如何计算专利价值并对其进行核算是很重要的。...
如果你曾经翻阅过股票分析师的报告,你可能会遇到一种叫做贴现现金流(DCF)分析的股票估值技术。现金流量折现法需要预测公司未来的现金流,根据公司的风险应用折现率,并为股票提供精确的估值或“目标价格”。...
市盈率是评估公司价值的一个相当简单的工具。从市盈率被华尔街分析师、财经媒体和办公室饮水机的同事吹捧的频率来看,人们很容易认为它是做出明智股票投资选择的万无一失的工具。再想一想,市盈率并不总是可靠的。有很多理由对基于市盈率的股票估值持谨慎态度(另见:财务比率。)...