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雙管債券是一種市政債券,其中利息和本金由兩個不同的實體抵押——一個特定專案的收入和發行人及其徵稅權。如果專案現金流不足,發行人將支付承諾給市政債券貸款人和投資者的款項。雙管債券有時被稱為組合債券。...
債券發行人贖回可贖回債券的主要情況是利率下降。當利率下降時,如果債券中的準備金允許在到期前贖回,債券發行人繼續向投資者支付高於平均水平的利息是沒有意義的。發行人在叫停高息債券後,可以以較低的利率發行新債券,再次籌集資金。...
貸款參與票據(LPN)是一種固定收益證券,允許投資者購買部分未償貸款或一攬子貸款。LPN持有人按比例參與收取利息和本金,同樣面臨一定比例的違約風險。...
個人和機構可以透過多種方式使用債券——從最基本的用途,如保本、儲蓄和收入最大化,到更高階的用途,如管理利率風險和使投資組合多樣化。當人們把債券和祖父母的禮物聯絡在一起時,他們有時會認為債券是乏味的、過時的。...
債券交換是指為了達到特定的投資目的,出售一種債券並用出售所得的收益購買另一種債券的過程。投資者為什麼會考慮債券交換,或者為什麼金融專業人士會為客戶提供建議,比如增加投資組合的多樣性,降低稅收,或者利用預期的利率變化。...
到第一次世界大戰結束時,美國已經累積了大約270億美元的國債。把這個數字放在上下文中,想想1914年的債務不到30億美元。考慮到伍德羅威爾遜總統對美國收入徵收的戰爭附加稅和高達73%的個人所得稅的負擔,很明顯,1920年對美國經濟來說是暗淡的一年。...
談到金融市場,投資者可以肯定三件事:市場會漲,會跌,有時會保持不變。其他一切基本上都取決於機會,不過投資者可以採取多種策略,試圖謹慎地駕馭市場的起伏。在投資固定收益或債券市場時,當利率上升時,投資組合可能會受到相當大的損害。如果預期未來利率會上升,他們甚至可能會輸錢。...
當公司或政府等其他實體需要為新專案籌集資金、為運營提供資金或為現有債務再融資時,它們可以直接向投資者發行債券。許多公司和政府債券在交易所公開交易。...
長期反向浮動債務憑證(LIFER)是一種在合格機構買家(QIBs)之間進行交易的浮動利率債務證券,由德國金融公司德意志銀行發起。長期反向浮動債務收據支付的收益率等於固定基準利率減去基準浮動利率(如LIBOR+)。因此,支付的利率與可變利率本身的方向相反。...
長期資產是一種產生收入的資產,如住房抵押貸款和30年期債券,其收入流一直持續到該資產的到期日(即未來很長一段時間)。...
主權債務是世界上最古老的投資資產類別之一。幾個世紀以來,各國政府一直在發行債券,因此風險是眾所周知的。如今,主權債務已成為許多機構投資組合的重要組成部分,也越來越受到個人投資者的歡迎。本文將探討主權債務的風險,並解釋投資者可以用來在這個市場上安全投資的技術。...
影響公司債券收益率的經濟因素有利率、通貨膨脹、收益率曲線和經濟增長。公司債券收益率還受公司自身指標(如信用評級和行業)的影響。所有這些因素都會影響公司債券收益率,並相互影響。...
麥考利持續時間可以看作是一組現金流的經濟平衡點。另一種解釋這一統計資料的方法是,它是投資者必須在債券中維持頭寸的加權平均年數,直到債券現金流的現值等於為債券支付的金額。...
修改後的債券期限是麥考利期限的調整版本,用於計算到期收益率每變化一個百分比的債券期限和價格變化。...
麥考利久期和修正久期主要用於計算債券的久期。麥考利期限計算債券持有人收到債券現金流之前的加權平均時間。相反,當到期收益率發生變化時,修正久期衡量債券的價格敏感性。...