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中性是指在一個既不看漲也不看跌的市場中所持的頭寸。換言之,它對市場價格的走向並不敏感。如果投資者持中立意見,認為證券或指數在不久的將來既不會增值也不會貶值,那麼他們可以採取期權策略,儘管基礎證券缺乏變動,但該策略可能會獲利。...
水平價差(通常稱為日曆價差)是一種期權或期貨策略,在同一標的資產和相同的執行價格上,衍生工具同時持有多頭和空頭頭寸,但到期月份不同。目標通常是從波動性隨時間的變化中獲利,或利用短期事件的價格波動。利差也可以作為一種方法,在風險有限的情況下產生顯著的槓桿作用。...
赫爾-懷特模型是一種用於為衍生品定價的單因素利率模型。赫爾-懷特模型假設短期利率服從正態分佈,短期利率服從均值回歸。當短期利率接近於零時,波動率可能很低,這反映在模型中更大的均值回歸中。White模型擴充套件了Vasicek模型和Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型。...
期權凈溢價是指投資者或交易者賣出一個或多個期權,同時買入其他期權所需支付的總金額。組合可以包括任意數量的put和call以及它們各自在每個中的位置。期權凈溢價可以是正值,表示凈現金流出,也可以是負值,表示凈現金流入。...
累積本金掉期是一種衍生合約,在這種合約中,兩個交易對手同意將現金流以固定利率交換為可變利率,就像大多數其他型別的利率或交叉貨幣掉期合約一樣。然而,在這種情況下,名義本金金額會隨著時間的推移而增加,這是雙方事先商定的時間表。掉期交易是場外交易(OTC),因此條款可以根據相關方的情況進行調整。...
混合證券是由兩種或兩種以上不同金融工具組合而成的單一金融證券。混合型證券,通常被稱為“混合型”,通常結合了債務和股票的特點。最常見的混合型證券是一種可轉換債券,它具有普通債券的特徵,但受到可轉換股票價格變動的嚴重影響。...
權責發生制互換是一種利率互換,只有在滿足一定條件的情況下,一方的利息才會發生。如果參考利率高於或低於某一水平,則應計掉期中的利息支付發生。參考利率是與其他利率掛鉤的基準利率。...
在金融市場中,反向交易是指具有相同起息日的開放式遠期合約的交割,這使得投資者能夠量化整個交易的損益。...
祕密債務是指債務工具以及其他投資(稱為祕密資產),其結構方式很少有人完全理解。深奧的債務是複雜的,可以是證券化的產物,也可以僅僅透過複雜的融資安排產生。因此,這些證券的定價可能會受到質疑,或似乎為相對較少的市場參與者所知。此外,當這些工具正常運作時,這些工具的結構可能會導致比其他投資更具吸引力的風險/回報狀況,但當市場受到幹擾時,也可能導致流動性不足和定價問題。...
第三方託管收據是一種銀行對賬單,它保證期權作者在需要時擁有可供交付的基礎證券。...
國際證券交易所(ISE)是2000年推出的一個電子期權交易所。該交易所為投資者提供了更大的流動性,使他們能夠以比公開喊價交易更快的速度進行交易,公開喊價交易歷來是期權交易的基礎。ISE除了是一家期權交易所外,還是一家上市公司。2008年,ISE成為通訊公司Direct Edge的全資子公司,2016年,ISE成為納斯達克的全資子公司。...
在金融界,Black-Scholes和二項式期權定價模型是現代金融理論中最重要的兩個概念。兩者都用來評估一個選項的價值,並且各有優缺點。...
利率互換的核心是建立在比較優勢前提下的衍生工具。要想瞭解利率互換對雙方都有什麼好處,可以試著在巨集觀環境下理解貿易的收益,然後將這些經驗應用到微觀互換交易中。...
“鐵蝴蝶”是一種期權交易,它使用四種不同的合約作為策略的一部分,從股價或期貨價格在一定範圍內波動中獲益。這種交易也被認為是從隱含波動率的下降中獲益。將這種交易作為成功交易策略的一部分的關鍵在於預測期權價格可能普遍下跌的時間。這通常發生在橫向運動或溫和上升趨勢期間。這種貿易也被暱稱為“鐵蒼蠅”...
“鐵禿鷹”是一種期權策略,包括兩個看跌期權(一個多頭和一個空頭)、兩個看漲期權(一個多頭和一個空頭)和四個執行價格,所有這些價格的到期日都相同。當標的資產到期時處於中間執行價之間時,鐵禿鷹獲得最大利潤。換句話說,目標是從標的資產的低波動性中獲利。...